2025年11月、ストレージ業界は新たな破壊の波に見舞われた。次のように語っている。 pパブリックレポートフラッシュメモリー大手のサンディスクが、11月のNANDフラッシュ契約価格を最大50%と大幅に引き上げると発表した。このニュースは即座にストレージサプライチェーン全体の注目を集め、業界は今後の市場動向を再考することになった。注目すべきは、サンディスクが今年少なくとも3回目の値上げを行ったことである。それ以前の4月と9月にも、サンディスクは全製品と消費者向け製品をそれぞれ10%値上げしている。今回の値上げは規模が大きいだけでなく、従来予想されていた5%-10%の値上げをはるかに上回っており、ストレージ市場が新たな逼迫サイクルに入ったことを示している。
AIデータセンターと大容量ストレージが価格を押し上げる
この価格高騰の背景には、主にAIとデータセンタービジネスの急成長がある。近年、生成的AI、大規模推論、トレーニング・タスクにより、ストレージの需要が指数関数的に増加している。 NANDフラッシュ.従来のハードディスク・ドライブ (HDD)、NANDフラッシュは読み書きの高速化と低レイテンシを実現し、高同時データアクセスを必要とするAIモデルのトレーニングや推論に非常に適している。大規模モデルやビッグデータ・アプリケーションの拡大に伴い、データセンターでは超大容量SSDの需要が高まっており、多くの企業が一部のHDDを置き換えるために122TBや245TBのニアラインSSDの購入を急ぎ、パフォーマンスとスループットを確保している。このような需要の急増により、メーカーの在庫は急速に枯渇し、需給バランスはさらに逼迫している。
さらに、AIによるデータセンターの成長はハイエンド・サーバーだけにとどまらない。コンシューマーやエンタープライズレベルのアプリケーションもストレージのニーズを高めている。高性能ノートパソコン、ゲーム機、産業用組み込み機器はいずれも大容量高速フラッシュメモリーを必要とし、NAND全体の需要をさらに拡大している。業界アナリストは、AIデータセンターが牽引するストレージ需要の伸びが、現在の市場不足の主な構造的理由であると指摘している。
供給サイドの制約と価格圧力
供給面もこの価格上昇を促す重要な要因の一つである。近年、多くのストレージメーカーは、利益率を改善するためにハイエンドの3D NANDやHBM製品を優先する一方で、古いNANDプロセスの生産能力を徐々に減らしてきた。この傾向は、低容量NANDやレガシーNANDの持続的な不足につながっています。同時に、複雑な製造工程と限られたウェハ容量により、短期的に生産量を迅速に増加させることは困難である。在庫は低水準にとどまっており、旺盛な需要に直面したメーカーは値上げを余儀なくされている。
サンディスクの値上げ決定は、この需給不均衡に直接起因している。業界の報道によると、サンディスクの50%の値上げは、市場不足への直接的な対応であり、市場価格が今後も上昇する可能性があるという経営陣の見解を反映したものである。4月と9月の10%の値上げと比較すると、今回の調整は規模が大きいだけでなく、短期的な供給ギャップに対する同社の強い関心を浮き彫りにしている。
川下企業とサプライチェーンからの回答
サンディスクの急激な値上げは、当然のことながらストレージ・サプライチェーン全体の反応を引き起こした。トランセンド、イノディスク、アペイサー・テクノロジーなどのモジュールメーカーは出荷を一時停止し、価格設定を見直すことを選択した。この動きは、川下企業が低価格で納入して利益を失うことを避けるために、調達戦略を調整しなければならないことを示している。トランセンドは、11月7日から見積もりと出荷を一時停止すると表明しており、その理由は「市場が引き続き改善する見込み」であり、NAND価格がさらに上昇する可能性を示唆している。
同時に、他のストレージ大手も値上げで追随している。サムスン電子、マイクロンなどがDRAMとNANDの契約価格を引き上げ、ストレージ市場に明確な上昇トレンドを生み出している。当初、業界では第4四半期のNAND価格は5%～10%程度上昇すると予想されていたが、サンディスクの50%の値上げは予想をはるかに上回り、川下企業は販売戦略の調整を余儀なくされた。市場は現在、"価格上昇が先、安定は後 "というパターンを示している。
最終市場と川下企業への影響
短期的には、NANDフラッシュの大幅な価格上昇は、川下企業のコスト圧力を大幅に高める。SSDメーカー、サーバーインテグレーター、家電メーカーは、コスト上昇分を最終製品に転嫁しなければならない可能性があり、その結果、SSD、ノートパソコン、サーバー、その他の機器の価格が上昇することになります。早期発注や在庫の積み増しによってコスト圧力を緩和しようとする企業もあるだろうが、在庫の積み増しや納品サイクルの長期化は依然として避けられない課題である。
一方、ストレージ・チップ・メーカーにとっては、値上げは明らかに利益改善のチャンスとなる。サンディスク、サムスン、マイクロンのような企業は、値上げと連動して平均販売価格（ASP）と利益率が上昇すると予想される。これが、株式市場がこれらの企業に対して楽観的な見方を続けている理由のひとつである。アナリストはすでに、NAND市場における価格決定力の強化を理由に、サンディスクの目標株価を引き上げている。
結論
構造的には、この価格上昇は短期的な市場変動の結果だけでなく、ストレージ市場のより深い調整を反映している。AIデータセンターの成長、HDDに代わる大容量SSD、3D NANDプロセスのアップグレード、プロセスの移行などの要因が、NANDフラッシュ価格を新たな高値圏に押し上げている。
サンディスクが11月にNANDフラッシュ価格を大幅に引き上げたのは、AI主導の需要と市場の逼迫による必然的な結果であり、ストレージ市場における新たな高揮発性サイクルを示すものである。今後数ヶ月間、ストレージ市場の価格変動は引き続き重要な焦点となり、AIの開発ペースとウェハ容量の拡大がこの価格上昇トレンドの期間と深さを直接決定する。
