Für die weltweite Speicherindustrie entwickelt sich das Jahr 2025 zu einem außergewöhnlichen Jahr, insbesondere für Dynamic Random Access Memory (DRAM). Seit dem vierten Quartal ist der kontinuierliche Anstieg der DDR-Vertragspreise über ein kurzfristiges Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage hinausgegangen und hat sich zu einer allgemein anerkannten Situation entwickelt, in der strukturelle Lieferengpässe in der gesamten Speicherlieferkette. Dieser Trend hat nicht nur innerhalb der Branche große Aufmerksamkeit erregt, sondern hat auch begonnen, die Kostenstrukturen und Preisstrategien von OEMs, Marken und Endmärkten zu verändern.
Dies geht aus der jüngsten Branchenstudie von UBS hervor, Es wird erwartet, dass die Preise für DDR-Verträge im vierten Quartal 2025 im Vergleich zum Vorquartal um etwa 35% steigen werdenund übersteigt damit bei weitem die Bandbreite der typischen saisonalen Preisanpassungen. Dieses Ausmaß des Anstiegs liegt weit über dem, was der Markt üblicherweise in Standardzyklen als normal ansieht, und deutet darauf hin, dass die Speicherhersteller bei Vertragsverhandlungen eine deutlich stärkere Preismacht erlangt haben. Noch wichtiger ist, dass UBS weiterhin erwartet DDR-Vertragspreise werden im ersten Quartal 2026 um weitere 30% steigen. Diese Prognose basiert auf der anhaltenden Angebotsknappheit, den niedrigen Lagerbeständen und der Tatsache, dass die nachgelagerten Abnehmer ihre Lieferungen früher als üblich abschließen.
Die Vertragspreise beziehen sich auf die Großabnahmepreise, die vierteljährlich zwischen DRAM-Herstellern und Großkunden wie OEMs und großen Cloud-Service-Anbietern ausgehandelt werden. Im Vergleich zu den Spotpreisen spiegeln die Vertragspreise die mittel- bis langfristigen Bedingungen zwischen Angebot und Nachfrage besser wider. Der starke Anstieg der Vertragspreise in diesem Zeitraum zeigt deutlich, dass der DDR-Markt nicht nur eine vorübergehende Schwankung, sondern eine tiefgreifende strukturelle Veränderung erfährt.
Konkrete Daten hinter dem Preisanstieg
Der Preisanstieg beschränkt sich nicht auf die Vertragspreise. Auch die Spotmarktdaten zeigen einen starken Aufwärtstrend. Marktforschungsergebnissen zufolge wird der Spotpreis für Erdgas bis Ende 2025 DDR5 16Gb stieg von etwa USD 4,6 Ende 2024 auf über USD 28was einem Anstieg von mehr als 500%. Im gleichen Zeitraum stieg der Spotpreis für DDR4 16Gb kletterte von etwa 3,2 USD bis über 62 USDein Anstieg von etwa 1,800%.
Derartige Preisbewegungen sind im historischen Kontext äußerst selten und gehen weit über die typischen Zyklen der Speicherindustrie hinaus. Gleichzeitig werden diese Erhöhungen bereits in der Lieferkette weitergegeben. Aus einigen Marktberichten geht hervor, dass zum Beispiel 64GB DDR5-Speicher-Kits haben sich auf etwa 600 USD in bestimmten Einzelhandelskanälen und übersteigen in einigen Fällen sogar den Preis kompletter Spielkonsolen.
Die indirekten Auswirkungen von KI und Speicherbedarf mit hoher Bandbreite
Bei der Analyse der Ursachen für den Anstieg der DDR-Preise ist die künstliche Intelligenz kaum zu übersehen. Es ist jedoch wichtig zu klären, dass KI-Training und -Schlussfolgerungen verbrauchen nicht direkt große Mengen an herkömmlichem DDR-Speicher. Stattdessen setzen sie in erster Linie auf High-Bandwidth Memory (HBM) und andere fortschrittliche DRAM-Produkte.
Dennoch hat die KI-Nachfrage immer noch einen starken indirekten Einfluss auf den traditionellen DDR-Markt. Nach einer Analyse von TrendForce, Es wird erwartet, dass im Jahr 2025 mehr als 10% der gesamten DRAM-Produktionskapazität auf HBM entfallen werdenund sein Verkaufspreis ist deutlich höher als der von Standard-DDR5. Dies macht High-End-Speicherprodukte unter dem Gesichtspunkt des Gewinns wesentlich attraktiver.
Da mehr Produktionsressourcen, Kapital und technische Mittel für Produkte mit höheren Gewinnspannen bereitgestellt werden, wird das tatsächliche Angebot an DDR-Produkten natürlich knapper. Selbst wenn die DDR-Nachfrage selbst stabil bleibt oder nur geringfügig wächst, reicht das geringere Angebot allein aus, um die Preise in die Höhe zu treiben. Diese strukturelle Neuzuweisung von Speicherkapazitäten ist einer der wichtigsten Hintergrundfaktoren für den derzeitigen Anstieg der DDR-Vertragspreise.
Niedrige Lagerbestände und Kundenverhalten verstärken den Preisdruck
Versorgungsengpässe sind nur ein Teil des Problems. Auch das nachgelagerte Kaufverhalten hat den Preisanstieg beschleunigt. Die aktuellen Lagerbestände auf dem Speichermarkt sind historisch niedrig. Nach Angaben von UBS, Server-DRAM-Bestände können nur etwa 11 Wochen lang die Nachfrage decken, während DRAM-Lagerbestände für PCs und mobile Geräte sind auf etwa 9 Wochen gesunkenund SSD-Bestände liegen unter 8 Wochen. Diese Werte liegen deutlich unter dem typischen Sicherheitsbereich von 12 bis 16 Wochen.
Unter diesen Bedingungen entscheiden sich OEMs, Systemintegratoren und große Cloud-Kunden zunehmend dafür, langfristige Lieferverträge im Voraus abzuschließen, um weitere Preiserhöhungen oder Lieferunterbrechungen zu vermeiden. Während dieses Verhalten auf der Ebene des einzelnen Unternehmens sinnvoll ist, stärkt es die Preissetzungsmacht der Lieferanten und verknappt die kurzfristige Verfügbarkeit weiter, wodurch ein sich selbst verstärkender Kreislauf höherer Preise entsteht. Einige Unternehmen haben Berichten zufolge ihre Beschaffungsvereinbarungen bis zu folgenden Punkten verlängert 2028Dies zeigt, dass viele Marktteilnehmer nicht mit einer schnellen Normalisierung der Angebotsbedingungen rechnen.
Die Umgestaltung der Preissetzungsmacht der DRAM-Hersteller
In diesem Preiszyklus erhöhen die DRAM-Hersteller nicht nur die Vertragspreise, sondern üben auch eine wesentlich stärkere Kontrolle über die Preisverhandlungen aus. Anders als in früheren Abschwüngen senken die Anbieter nicht mehr aggressiv die Preise, um Marktanteile zu verteidigen. Stattdessen zeigen sie eine größere Disziplin beim Liefermanagement und der Preisstrategie. Frühere Prognosen gingen zum Beispiel davon aus, dass SK hynix könnten sich die Preise für DDR-Verträge um etwa 5% im Vergleich zum Vorquartal Ende 2025. Als sich das Angebot jedoch weiter verknappte, gingen die Markterwartungen deutlich über diese ursprünglichen Schätzungen hinaus.
Es gab auch Fälle, in denen die Hersteller die Bestätigung der DDR5-Vertragspreise verzögerten, was zu zusätzlichen kurzfristigen Preiserhöhungen führte, als die Marktunsicherheit zunahm. Diese Maßnahmen spiegeln einen tieferen strategischen Wandel wider: Wenn die Nachfrage groß ist und die Kunden bereit sind, höhere Preise zu akzeptieren, ziehen es die Anbieter vor, ihre Gewinnspannen zu schützen, anstatt ein Mengenwachstum anzustreben.
Antworten von PC-, Server- und Endkundenmärkten
Der Anstieg der DDR-Preise macht auch vor der Speicherindustrie nicht halt. Mit der Zeit werden diese Kosten an die Systemhersteller und schließlich an die Endkunden weitergegeben. Der Arbeitsspeicher ist nach wie vor ein bedeutender Bestandteil der Systemstücklistenkosten, insbesondere bei Konfigurationen mit hoher Kapazität. Mehrere Marktbeobachter erwarten daher, dass höhere Speicherkosten zu Preissteigerungen bei PCs, Laptops und anderen Computergeräten beitragen werden. Einige Prognosen deuten darauf hin, dass Die PC-Endverbraucherpreise könnten in der zweiten Hälfte des Jahres 2026 um 15% bis 20% über dem Niveau von 2025 liegenDies ist zum Teil auf die steigenden Speicher- und Ablagekosten zurückzuführen.
In den Heimwerker- und Einzelhandelsmärkten spüren die Verbraucher bereits den Druck. DDR5-Speichermodule haben auf einigen Plattformen ein Mehrfaches ihrer früheren Verkaufspreise erreicht und sind in einigen Fällen sogar Ziel spekulativer Weiterverkäufe geworden.
Ausblick: Erhöhte Preise und eine allmähliche Rückkehr zum Gleichgewicht
Kurzfristig ist man sich zwar einig, dass die DDR-Preise weiter steigen werden, aber das bedeutet nicht, dass es unbegrenzt nach oben geht. Längerfristig werden neue Kapazitätserweiterungen, technologische Umstellungen und Veränderungen im Nachfragewachstum den Markt schließlich zu einem neuen Gleichgewicht führen. Für den Moment stimmen die meisten Prognosen der Industrie überein, dass Eine spürbare Preiserleichterung ist vor der ersten Hälfte des Jahres 2026 unwahrscheinlich.. Diese Einschätzung beruht auf einer anhaltenden Angebotsknappheit, niedrigen Lagerbeständen und einem anhaltend frühzeitigen Beschaffungsverhalten der nachgelagerten Kunden. Ob die Preise darüber hinaus ihren Höhepunkt erreichen und zu sinken beginnen, hängt davon ab, wie schnell neue Kapazitäten in Betrieb genommen werden, wie sich die KI- und Servernachfrage entwickelt und ob die Speicherhersteller beschließen, ihre Ressourcen wieder auf traditionelle DDR-Produkte umzuschichten.
