Von November bis Dezember 2025 hat sich die angespannte Lage auf dem weltweiten DRAM- und DDR-Markt rapide verschärft. Jüngsten Informationen aus verschiedenen Quellen zufolge sind sowohl die Vertragspreise als auch die Einzelhandelspreise innerhalb kurzer Zeit ungewöhnlich schnell gestiegen. DDR5-Speicher-Kits für Verbraucher, DDR5/DDR4-Module für Server und Standard-DRAM, der von OEMs gekauft wird, folgen alle demselben Trend: unzureichendes Angebot, steigende Preise und knappe Bestände. Diese Welle von Preisänderungen ist nicht mehr auf den High-End-Servermarkt beschränkt. Sie breitet sich nun auf die gesamte vor- und nachgelagerte Kette aus, einschließlich PCs, DIY-Einzelhandel, vorgefertigte Systeme und Motherboards.
Kollektiver Preisanstieg vom Vertragsmarkt zum Einzelhandel
In den letzten Monaten sind sowohl die DRAM-Vertragspreise als auch die Einzelhandelspreise für DDR5-Module stärker gestiegen. In einigen Medienberichten wurde darauf hingewiesen, dass die Preise für Standard-DRAM-Verträge in kurzer Zeit sehr schnell gestiegen sind, und auch der Marktpreis für DDR5-Module für Endverbraucher hat sich weiter erhöht. Der Preis für einige 64-GB-DDR5-Kits hat bereits 600 USD überschritten und liegt damit um ein Vielfaches über dem Niveau von Mitte des Jahres. Der Preisanstieg spiegelt sich nicht nur in den DRAM-Chips und -Modulen selbst wider - auch PC-Systeme und Hauptplatinen müssen ihre Preise anheben. Der Absatz einiger Motherboards von Markenherstellern gerät allmählich unter Druck. Einige Einzelhandelskanäle in Japan und Nordamerika haben sogar den separaten Verkauf von Speicher mit hoher Kapazität gestoppt, um ein massives Horten zu vermeiden. Die Erwartung von Preiserhöhungen führt zu weiterer Instabilität auf dem Endmarkt.
KI-Nachfrage übersteigt Produktionskapazität
Die Hauptursache für die starke Volatilität auf dem DRAM-Markt ist die KI-Branche. Rechenzentrumsunternehmen und große Cloud-Anbieter bauen weiterhin KI-Trainingscluster auf, und die Nachfrage nach HBM und High-Spec-Server-DRAM ist in den letzten sechs Monaten exponentiell gestiegen. Um Kunden mit höheren Gewinnspannen und dringendem Bedarf zu befriedigen, haben Anbieter wie Samsung und SK hynix begonnen, Bestellungen von Rechenzentren Priorität einzuräumen. Infolgedessen werden die DRAM-Produktionskapazitäten für die traditionellen PC- und Verbrauchermärkte systematisch abgebaut. Gleichzeitig bleiben die großen Speicherhersteller bei der Ausweitung der Produktion zurückhaltend. Nachdem sie in der Vergangenheit unter schwerwiegenden Überangebotszyklen und Preiseinbrüchen zu leiden hatten, sind eine verzögerte Expansion und eine Strategie, bei der die Preisstabilität an erster Stelle steht, zum Branchenkonsens für 2024-2025 geworden. Die Anbieter sind nicht gewillt, ihre Produktion aggressiv zu erweitern, während die Nachfrage plötzlich ansteigt - diese Diskrepanz führt letztendlich zu einer kurzfristigen Angebotsverknappung und einem starken Preisanstieg.
Maßnahmen der großen Hersteller
Angesichts des knappen Angebots und der starken Nachfrage haben mehrere große Hersteller im vergangenen Monat aggressivere Preismaßnahmen ergriffen. Mehrere Medien berichteten, dass Samsung plant, die Lieferpreise für einige DRAM-Produkte um 30%-60% zu erhöhen, und die Vertragsverhandlungen mit bestimmten Kunden unterbrochen hat, um die Preise auf der Grundlage der aktuellen Marktsituation neu festzulegen. Es wird auch vermutet, dass SK hynix und Micron ihre Lieferstrategie vorrangig auf Server- und KI-Kunden ausrichten, was die Knappheit auf dem Verbrauchermarkt weiter verschärft.
Vertriebspartner und OEMs müssen nun ihre Strategien für die Bestandsverwaltung schnell anpassen. Der Systemintegrator CyberPowerPC hat öffentlich zugegeben, dass die steigenden DDR5-Kosten Druck auf seine Produktionskostenstruktur ausüben und ihn zwingen, die Preise für einige vorgefertigte Systeme zu erhöhen. Einige Einzelhändler haben auch Kaufbeschränkungen eingeführt oder verlangen gebündelte Verkäufe, um Bestand und Nachfrage auszugleichen.
Schwächere Verbrauchernachfrage könnte zu weiterhin hohen Preisen führen
Das Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage breitet sich rasch auf den Verbrauchermarkt aus. In den Einzelhandelskanälen mehrerer Länder sind die DDR5-Preise in mehreren aufeinanderfolgenden Wochen gestiegen, und einige Mainstream-DDR5-Kits haben Preisbereiche durchbrochen, die zuvor als nicht mehr erreichbar galten. In einigen Regionen beschränken die Einzelhändler sogar die Anzahl der auf einmal zu kaufenden Einheiten. Einige Unternehmen haben bereits damit begonnen, die Preise für ihre fertigen Systeme zu erhöhen, und der Absatz von Hauptplatinen geht zurück, weil der Arbeitsspeicher teurer geworden ist.
Da die Preise schnell steigen, wird die PC- und Heimwerkernachfrage erheblich gedämpft. Einige Verbraucher zögern Aufrüstungen oder Neuanschaffungen hinaus, so dass der PC-Markt, der normalerweise zum Jahresende hin wächst, stattdessen zurückgeht.
In den Bereichen Server und KI-Schulung bleibt die Nachfrage jedoch sehr hoch und kann kurzfristig nicht ersetzt werden. Die Priorität der Produktionskapazitäten für DDR5- und High-Bandwidth-Speicher für Unternehmen nimmt weiter zu, wodurch das Angebot für die kommenden Monate und sogar Jahre gesichert ist. Diese strukturelle Verschiebung bedeutet, dass sich die Erholung des DRAM-Verbrauchermarktes noch deutlicher verzögern wird.
Zukünftiger Ausblick
Insgesamt könnte der DRAM- und DDR-Markt noch einige Zeit lang angespannt bleiben. Die derzeitigen Investitionsausgaben der Hersteller konzentrieren sich auf fortschrittlichere Verfahren und hochwertige Produkte und nicht auf die Erweiterung der Produktionskapazitäten für herkömmliche DRAM. Aus diesem Grund könnte die Angebotsknappheit bis 2025 andauern. Mittelfristig werden die Preise auf hohem Niveau bleiben, wenn die KI-Infrastruktur weiter ausgebaut wird, während die Anbieter zurückhaltend bleiben, und es könnte sich ein so genannter "Superzyklus" bilden, der bis 2027-2028 andauert. Der langfristige Trend wird weiterhin von Faktoren wie der staatlichen Subventionspolitik, der Geschwindigkeit des Fabrikbaus und den geopolitischen Handelsbedingungen abhängen. Wenn die neuen Fabriken in Korea, Taiwan und den USA im Zeitraum 2026-2027 reibungslos mit der Massenproduktion beginnen, könnte der weltweite DRAM-Markt endlich eine echte strukturelle Entlastung erfahren.
