После почти двух лет снижения цен, мировая Флэш-память NAND Рынок, наконец, демонстрирует признаки восстановления. Согласно последнему отчету отраслевой исследовательской компании TrendForce, Ожидается, что контрактные цены на флэш-память NAND вырастут на 5% до 10% в четвертом квартале 2025 годаа некоторые категории премиум-класса, возможно, превысят этот диапазон. Новость привлекла широкое внимание, поскольку многие представители отрасли считают, что сектор хранения вступает в новый цикл, обусловленный фундаментальными изменениями в спросе и предложении.
Предложение: Сокращение производства начинает действовать
За последние два года производители NAND прошли через болезненную фазу коррекции запасов. С 2023 года крупнейшие мировые производители, в том числе Samsung, Micron, Kioxia, Western Digital и SK hynix-приняли меры по сокращению производства, чтобы стабилизировать цены. По данным TrendForce, общий объем производства NAND сократился примерно на 15-20% со второго полугодия 2024 года, а некоторые компании откладывают расширение новых фабрик на срок от шести до двенадцати месяцев.
Непосредственным результатом такого сокращения производства стало устойчивое сокращение избыточных запасов. К концу третьего квартала 2025 года средний уровень запасов у основных поставщиков NAND снизился до здорового диапазона 8-10 недельпо сравнению с более 20 недель на пике избыточного предложения в 2023 году. Этот сдвиг дает производителям возможность корректировать ценовые стратегии.
В то же время некоторые компании оптимизируют ассортимент своей продукции для повышения рентабельности. Samsung переключила производственные мощности на твердотельные накопители PCIe Gen5 корпоративного класса и высокоуровневую 3D NAND, а Micron сосредоточила ресурсы на наращивании объемов производства. 238-слойные и 300-слойные Производство NAND. Эти технологические достижения не только увеличивают плотность битов на пластину, но и создают основу для повышения цен в будущем.
Спрос: ИИ и высокопроизводительные приложения стимулируют рост
В то время как предложение ужесточается, спрос на продукцию растет. В отчете TrendForce подчеркивается Серверы искусственного интеллекта и высокопроизводительные вычисления (HPC) в роли основные факторы, определяющие потребление NAND. Для обучения и вывода моделей ИИ требуются быстрые и емкие системы хранения данных, что приводит к резкому росту твердотельные накопители для предприятий (eSSD) спрос.
Рынок потребительской электроники также демонстрирует признаки восстановления. После достижения дна в 2023 году мировые поставки ПК стабильно растут в 2025 году. Бренды смартфонов также увеличивают объем памяти во флагманских устройствах. Например, Samsung Galaxy S25 Ultra и Apple iPhone 17 Pro Теперь среди них больше конфигураций объемом 1 ТБ, что стимулирует спрос на чипы NAND высокой плотности.
В потребительском SSD На рынке увеличение емкости стало нормой. Типичные твердотельные накопители мейнстрима перешли от 512 ГБ на 1 ТБ-2 ТБВ результате ограниченного снижения цен производители смогут восстановить маржу прибыли. По прогнозам TrendForce, мировые поставки бит NAND вырастут 8-10% в годовом исчислении в 2025 году, в то время как средняя цена продажи (ASP) ожидается рост 5-10% квартал к кварталу в IV квартале - первый заметный квартальный рост с 2022 года.
Цены стабилизируются, прибыль восстанавливается, уверенность возвращается
В течение последних двух лет индустрия NAND переживает продолжительный спад. С середины 2022 года контрактные цены упали более чем на 70%и привели многих поставщиков к убыткам. Подразделения NAND компаний Samsung Electronics, Micron и Kioxia сообщили об операционных убытках в начале 2023 года, а общая валовая рентабельность упала до однозначных или даже отрицательных цифр.
Теперь, когда сокращение добычи вступило в силу и запасы нормализовались, ситуация на рынке изменилась. Цены растут уже три квартала подряд, начиная со второго квартала 2025 года, что привело к явному улучшению финансовых показателей. Samsung и Micron сообщили, что их подразделения NAND вернулись к прибыльности, а Western Digital объявила о планах по выделению своего бизнеса NAND для самостоятельного листинга в 2026 году.
Аналитики TrendForce подчеркивают, что такое восстановление цен отражает структурная коррекция а не краткосрочные спекуляции. В отличие от предыдущих подъемов, вызванных паникой на рынке или кратковременной торговлей, нынешнее восстановление основано на прочном фундаменте спроса и предложения. По мере того как поставщики будут поддерживать дисциплинированный контроль над производственными мощностями и сосредоточатся на постепенном обновлении технологий, ожидается, что прибыльность рынка NAND будет неуклонно расти.
Высокоуровневая 3D NAND становится новым фокусом
Что касается технологий, то производители NAND ускоряют переход на многослойную укладку. Компания Micron уже наладила массовое производство 238-слойная NAND и планирует переехать в 300-слойный производство в 2026 году. Samsung и SK hynix разрабатывают продукты, которые превосходят 280 слоев.
Более высокая плотность укладки обеспечивает более высокую плотность хранения данных, более низкую стоимость одного бита и более высокую энергоэффективность - все это крайне важно для поддержания конкурентоспособности. Между тем, такие технологии, как QLC (четырехуровневая ячейка) и PLC (пятиуровневая ячейка) продвигаются к коммерциализации.
Поскольку приложения ИИ и центры обработки данных требуют более высокой пропускной способности и меньшей задержки, NAND нового поколения должна обеспечить баланс скорость, выносливость и надежность осторожнее. Производители становятся более осторожными в инвестициях в НИОКР, отдавая предпочтение Постепенное совершенствование слоев агрессивные изменения технологического процесса для поддержания экономической эффективности и стабильности.
Перспективы на будущее: Полное восстановление ожидается к 2026 году
Заглядывая в будущее, TrendForce считает, что рынок NAND вступает в фазу устойчивого роста, который продолжится до 2026 года. Восстановление будет обусловлено несколькими ключевыми факторами:
Постоянный спрос на серверы ИИ и корпоративные системы хранения данных;
Расширение сферы применения автомобильных и граничных вычислений;
Оживление в сфере потребительской электроники, увеличивающее содержание NAND в устройствах;
Снижение затрат за счет новых технологических узлов, повышение рентабельности.
Однако аналитики также предупреждают, что нынешний подъем все еще находится на ранней стадии. Если производители будут слишком активно наращивать производство после восстановления прибыли, рынок может вновь оказаться в состоянии избыточного предложения, что приведет к коррекции цен. Поддержание баланса между дисциплина потенциала и развитие технологий будет иметь решающее значение для поддержания подъема.
В целом отрасль NAND выходит из затянувшегося периода дисбаланса и движется к более здоровому структурному восстановлению. Продолжающийся рост цен не только свидетельствует о восстановлении прибыли поставщиков, но и отражает возрождение доверия в секторе полупроводниковой памяти.
Восходящий рынок знаменует начало нового цикла
Таким образом, прогнозируемый рост контрактных цен на NAND в четвертом квартале знаменует собой критический переломный момент - переход от "зимы" избыточного предложения к "весне" восстановления. Восстановление поможет восстановить рентабельность, оживить капиталовложения и ускорить технологические инновации в отрасли хранения данных.
Эксперты отрасли в целом согласны с тем, что конец 2025 - начало 2026 года станет ключевым окном для возобновления роста сектора NAND. Ожидается, что как корпоративные системы хранения данных, так и потребительские рынки твердотельных накопителей выиграют от этого нового этапа, обусловленного технологической модернизацией и растущим спросом. Для мировой индустрии памяти наступающий год может ознаменовать начало более длительного и здорового цикла роста.
