С ноября по декабрь 2025 года напряженная ситуация на мировом рынке DRAM и DDR стремительно обострилась. Согласно последней информации из различных источников, как контрактные, так и розничные цены за короткий период времени продемонстрировали необычайно быстрый рост. Комплекты памяти DDR5 потребительского класса, серверные модули DDR5/DDR4 и стандартная DRAM, закупаемая OEM-производителями, следуют одной и той же тенденции: недостаточное предложение, рост цен и нехватка запасов. Эта волна изменения цен уже не ограничивается рынком высокопроизводительных серверов. Теперь она распространяется по всей цепочке восходящих и нисходящих потоков, включая ПК, розничную торговлю DIY, готовые системы и материнские платы.
Коллективный рост цен от контрактного рынка до розничной торговли
За последний месяц цены на контракты DRAM и розничные цены на модули DDR5 выросли. Некоторые СМИ отмечают, что цены на стандартные DRAM-контракты выросли очень быстро за короткое время, а рыночные цены на потребительские модули DDR5 также продолжают расти. Цена некоторых 64-гигабайтных комплектов DDR5 уже превысила 600 долларов США, что в несколько раз выше уровня середины года. Рост цен отражается не только на самих чипах и модулях DRAM - компьютерные системы и материнские платы также вынуждены повышать свои цены. Продажи некоторых брендовых материнских плат начинают испытывать давление. Некоторые розничные каналы в Японии и Северной Америке даже приостановили отдельные продажи памяти большой емкости во избежание массовых распродаж. Ожидание повышения цен еще больше усиливает нестабильность на конечном рынке.
Спрос на искусственный интеллект берет верх над производственными мощностями
Основной причиной сильной волатильности на рынке DRAM является индустрия искусственного интеллекта. Компании, занимающиеся производством центров обработки данных, и крупные облачные провайдеры продолжают расширять строительство учебных кластеров для ИИ, и спрос на HBM и высокопроизводительную серверную DRAM за последние шесть месяцев вырос в геометрической прогрессии. Чтобы удовлетворить клиентов с более высокой нормой прибыли и более срочными потребностями, такие поставщики, как Samsung и SK hynix, начали отдавать приоритет заказам для дата-центров. В результате мощности по производству DRAM для традиционных ПК и потребительских рынков планомерно сокращаются. В то же время крупные производители памяти по-прежнему осторожно относятся к расширению производства. После того как в прошлом они пережили серьезные циклы переизбытка предложения и ценовые обвалы, в 2024-2025 годах консенсусом в отрасли станут отложенное расширение и стратегия "цена-стабильность-первое". Поставщики не желают активно расширять производство, в то время как спрос неожиданно ускоряется - такое несоответствие в конечном итоге приводит к краткосрочному дефициту предложения и сильному скачку цен.
Действия крупнейших производителей
В условиях ограниченного предложения и высокого спроса несколько крупных производителей в прошлом месяце предприняли более агрессивные ценовые действия. Многие СМИ сообщили, что Samsung планирует поднять цены на некоторые продукты DRAM на 30%-60% и приостановила переговоры по контрактам с некоторыми клиентами, чтобы переустановить цены в соответствии с последней ситуацией на рынке. Считается, что SK hynix и Micron также усиливают свою стратегию приоритетных поставок для клиентов серверов и систем искусственного интеллекта, что еще больше увеличивает дефицит на потребительском рынке.
Партнерам по сбыту и OEM-производителям теперь придется быстро корректировать свои стратегии управления запасами. Системный интегратор CyberPowerPC публично признал, что рост стоимости DDR5 оказывает давление на структуру производственных затрат, что вынуждает его повышать цены на некоторые готовые системы. Некоторые ритейлеры также ввели ограничения на закупки или потребовали пакетных продаж, чтобы сбалансировать запасы и спрос.
Высокие цены могут сохраниться на фоне ослабления потребительского спроса
Дисбаланс спроса и предложения быстро распространяется на потребительский рынок. В розничных каналах многих стран цены на DDR5 растут уже несколько недель подряд, а некоторые основные комплекты DDR5 преодолели ценовые диапазоны, которые ранее считались невозможными для возвращения. В некоторых регионах ритейлеры даже ограничивают количество единиц, которые можно приобрести за один раз. Бренды готовых ПК и системные интеграторы также пострадали - некоторые компании уже начали поднимать цены на готовые системы, а продажи материнских плат падают из-за подорожания памяти.
По мере быстрого роста цен спрос на ПК и DIY значительно снижается. Некоторые потребители откладывают модернизацию или сборку новых устройств, в результате чего рынок ПК, который обычно растет к концу года, вместо этого сокращается.
Однако в области серверов и обучения искусственному интеллекту спрос остается очень высоким и не может быть восполнен в краткосрочной перспективе. Приоритет производственных мощностей для корпоративной памяти DDR5 и памяти с высокой пропускной способностью продолжает увеличиваться, блокируя предложение на ближайшие месяцы и даже годы. Этот структурный сдвиг означает, что восстановление потребительского рынка DRAM будет происходить с более очевидной задержкой.
Перспективы на будущее
В целом рынок DRAM и DDR может оставаться напряженным еще некоторое время. Текущие капитальные затраты производителей сосредоточены на более современных процессах и дорогостоящих продуктах, а не на расширении производственных мощностей для традиционной DRAM. В связи с этим дефицит предложения может сохраниться до 2025 года. В среднесрочной перспективе, если инфраструктура искусственного интеллекта продолжит расширяться, а поставщики останутся осторожными, цены останутся на высоком уровне и могут сформировать то, что в отрасли называют "суперциклом", продолжительностью до 2027-2028 годов. Долгосрочная тенденция будет по-прежнему зависеть от таких факторов, как государственная политика субсидирования, скорость строительства заводов и геополитические условия торговли. Если новые фабрики в Корее, Тайване и США начнут серийное производство в 2026-2027 годах, мировой рынок DRAM, возможно, наконец-то получит реальное структурное облегчение.
