Для мировой индустрии памяти 2025 год станет выдающимся, особенно для динамической памяти с произвольным доступом (DRAM). Начиная с четвертого квартала, продолжающийся рост контрактных цен на DDR вышел за рамки краткосрочного несоответствия спроса и предложения и перерос в широко признанную ситуацию структурная нехватка поставок по всей цепочке поставок памяти. Эта тенденция не только привлекла пристальное внимание в отрасли, но и начала изменять структуру затрат и ценовые стратегии OEM-производителей, брендов и конечных рынков.
Согласно последнему отраслевому исследованию UBS, Ожидается, что цены на контракты DDR в четвертом квартале 2025 года вырастут примерно на 35% по сравнению с предыдущим кварталом.что значительно превышает диапазон типичных сезонных корректировок цен. Такой масштаб повышения значительно превышает то, что рынок обычно считает нормальным во время стандартных циклов, и указывает на то, что производители памяти получили значительно больше возможностей для ценообразования в ходе переговоров по контрактам. Что еще более важно, UBS ожидает, что Цены на контракты DDR вырастут еще на 30% в первом квартале 2026 года. Этот прогноз основан на продолжающемся дефиците предложения, низком уровне запасов и на том факте, что потребители, занимающиеся переработкой и сбытом, фиксируют поставки раньше, чем обычно.
Под контрактными ценами понимаются цены на оптовые закупки, которые ежеквартально согласовываются между производителями DRAM и крупными клиентами, такими как OEM-производители и крупные поставщики облачных услуг. По сравнению со спотовыми ценами, контрактные цены лучше отражают средне- и долгосрочные условия спроса и предложения. Резкий рост контрактных цен в этот период ясно показывает, что рынок DDR претерпевает более глубокие структурные изменения, а не временные колебания.
Конкретные данные, стоящие за ростом цен
Рост цен не ограничивается контрактным ценообразованием. Данные спотового рынка также демонстрируют сильную тенденцию к росту. Согласно маркетинговым исследованиям, к концу 2025 года спотовая цена на DDR5 16 Гб выросла примерно с USD 4,6 к концу 2024 года до более чем USD 28что представляет собой увеличение более чем на 500%. За тот же период спотовая цена на DDR4 16 Гб поднялся примерно с От 3,2 USD до более 62 USDувеличение примерно на 1,800%.
Такие колебания цен крайне редки в историческом контексте и намного превышают типичные циклы индустрии памяти. В то же время эти повышения уже передаются по цепочке поставок. Например, по некоторым данным, на рынке Комплекты памяти DDR5 объемом 64 ГБ выросли примерно до 600 ДОЛЛАРОВ США в некоторых розничных каналах, в некоторых случаях даже превышая цену комплектных игровых консолей.
Косвенное влияние ИИ и потребности в памяти с высокой пропускной способностью
Анализируя причины роста цен на DDR, практически невозможно обойти вниманием искусственный интеллект. Однако важно уточнить, что Обучение и выводы ИИ не требуют больших объемов традиционной памяти DDR. Вместо этого они полагаются в первую очередь на память с высокой пропускной способностью (HBM) и другие передовые продукты DRAM.
Тем не менее, спрос на ИИ все еще оказывает сильное косвенное влияние на традиционный рынок DDR. Согласно анализу TrendForce, Ожидается, что в 2025 году на HBM будет приходиться более 10% общих производственных мощностей DRAM, а ее отпускная цена значительно выше, чем у стандартной DDR5. Это делает продукты памяти высокого класса гораздо более привлекательными с точки зрения прибыли.
По мере того как все больше производственных ресурсов, капитала и инженерных разработок направляется на производство более высокодоходных продуктов, эффективное предложение DDR естественным образом сужается. Даже если спрос на DDR остается стабильным или растет незначительно, одного только сокращения предложения достаточно, чтобы поднять цены. Такое структурное перераспределение мощностей памяти является одним из ключевых факторов, обусловивших текущий рост контрактных цен на DDR.
Низкий уровень запасов и поведение покупателей усиливают ценовое давление
Ограничения в поставках - это только часть истории. Темпы роста цен также усилились благодаря покупательскому поведению потребителей. Текущий уровень запасов на рынке памяти исторически низок. По данным UBS, Запасы DRAM для серверов могут обеспечить спрос лишь на 11 недельв то время как Запасы DRAM для ПК и мобильных устройств сократились примерно до 9 недель, и Запасы твердотельных накопителей ниже 8 недель. Эти уровни значительно ниже типичного безопасного диапазона от 12 до 16 недель.
В этих условиях OEM-производители, системные интеграторы и крупные облачные заказчики все чаще предпочитают заранее заключать долгосрочные контракты на поставку, чтобы избежать дальнейшего роста цен или перебоев в поставках. Хотя такое поведение имеет смысл на уровне отдельных компаний, оно усиливает ценовую власть поставщиков и еще больше сужает доступность в ближайшем будущем, создавая самоподдерживающийся цикл повышения цен. По сообщениям, некоторые компании продлевают соглашения о закупках вплоть до 2028что свидетельствует о том, что многие участники рынка не ожидают быстрой нормализации условий поставок.
Изменение ценовой политики производителей DRAM
В этом ценовом цикле производители DRAM не только повышают контрактные цены, но и значительно усиливают контроль над переговорами о ценах. В отличие от предыдущих спадов, поставщики больше не снижают цены, чтобы защитить свою долю рынка. Вместо этого они проявляют большую дисциплинированность в управлении поставками и ценовой стратегии. Например, ранее прогнозы предполагали, что SK hynix цены на контракты DDR могут вырасти примерно на 5% квартал к кварталу в конце 2025 года. Однако по мере дальнейшего сокращения предложения рыночные ожидания значительно превысили первоначальные оценки.
Также были случаи, когда производители задерживали подтверждение контрактных цен на DDR5, что приводило к дополнительному краткосрочному повышению цен по мере роста неопределенности на рынке. Эти действия отражают более глубокий стратегический сдвиг: когда спрос высок и клиенты готовы принять более высокие цены, поставщики предпочитают защищать маржу, а не стремиться к росту объемов.
ответы от рынков ПК, серверов и конечных устройств
Рост цен на DDR не останавливается на уровне индустрии памяти. Со временем эти затраты перекладываются на производителей систем и, в конечном счете, на конечных потребителей. Память остается значимым компонентом стоимости системных комплектующих, особенно в конфигурациях с большой емкостью. В результате многие наблюдатели рынка ожидают, что повышение стоимости памяти будет способствовать росту цен на ПК, ноутбуки и другие вычислительные устройства. Некоторые прогнозы предполагают, что Цены на ПК для конечных пользователей во второй половине 2026 года могут быть на 15% - 20% выше уровня 2025 годачто отчасти обусловлено ростом стоимости памяти и накопителей.
На рынках DIY и розничных продаж потребители уже ощущают давление. На некоторых платформах модули памяти DDR5 подорожали в несколько раз, а в некоторых случаях даже стали объектом спекулятивной перепродажи.
Перспективы: рост цен и постепенное возвращение к равновесию
Хотя в краткосрочной перспективе цены на DDR будут продолжать расти, это не означает неограниченного роста. В долгосрочной перспективе увеличение новых мощностей, переход на новые технологии и изменения в росте спроса в конечном итоге приведут рынок к новому равновесию. Пока же большинство отраслевых прогнозов сходятся на том, что значительное снижение цен маловероятно до первой половины 2026 года. Это мнение основано на сохраняющемся дефиците поставок, низком уровне запасов и продолжающейся практике ранних закупок со стороны конечных потребителей. После этого пик цен и начало их снижения будут зависеть от того, насколько быстро появятся новые мощности, как будет развиваться спрос на ИИ и серверы, а также от того, решат ли производители памяти перераспределить ресурсы в пользу традиционных продуктов DDR.
