{"id":20920,"date":"2026-10-09T15:27:33","date_gmt":"2026-10-09T07:27:33","guid":{"rendered":"https:\/\/www.oscoo.com\/?p=20920"},"modified":"2026-10-09T15:36:23","modified_gmt":"2026-10-09T07:36:23","slug":"will-ram-get-cheaper-in-2027","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.oscoo.com\/pt\/news\/will-ram-get-cheaper-in-2027\/","title":{"rendered":"A mem\u00f3ria RAM ficar\u00e1 mais barata em 2027?"},"content":{"rendered":"
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\u00c9 improv\u00e1vel que os pre\u00e7os da mem\u00f3ria RAM registem uma queda acentuada em 2027. Mem\u00f3ria do servidor<\/span><\/a> e de gama alta HBM<\/span><\/a>, em particular, dever\u00e3o continuar a ser caros. Para os consumidores comuns, os pre\u00e7os da DDR5 poder\u00e3o baixar no segundo semestre de 2027, mas \u00e9 mais prov\u00e1vel que qualquer descida seja modesta, em vez de um regresso aos pre\u00e7os baixos observados antes de 2025. \u00c9 mais prov\u00e1vel que se verifique uma melhoria clara na oferta e na procura ap\u00f3s 2028.<\/p>\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

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Principais previs\u00f5es das organiza\u00e7\u00f5es do setor<\/h2>\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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V\u00e1rias empresas globais de investiga\u00e7\u00e3o no setor da mem\u00f3ria e bancos de investimento partilharam as suas opini\u00f5es sobre os pre\u00e7os da DRAM em 2027. O consenso geral \u00e9 de que a situa\u00e7\u00e3o de equil\u00edbrio entre a oferta e a procura de mem\u00f3ria ir\u00e1 manter-se, e que uma viragem nos pre\u00e7os ser\u00e1, muito provavelmente, adiada at\u00e9 2028.<\/p>\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

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Institui\u00e7\u00e3o<\/th>Vis\u00e3o geral<\/th><\/tr><\/thead>
TrendForce<\/td>Os pre\u00e7os contratuais da DRAM para servidores continuar\u00e3o a subir desde o segundo semestre de 2026 at\u00e9 ao segundo semestre de 2027, com a taxa de aumento a diminuir gradualmente. Os pre\u00e7os da HBM continuar\u00e3o a subir em 2027.<\/td><\/tr>
BofA Securities<\/td>Os pre\u00e7os m\u00e9dios da DRAM continuar\u00e3o elevados em 2027. N\u00e3o se prev\u00ea uma descida modesta at\u00e9 2028. Trata-se de um ajustamento ligeiro, e n\u00e3o de uma queda acentuada.<\/td><\/tr>
JPMorgan<\/td>O crescimento da procura de DRAM ir\u00e1 ultrapassar o crescimento da oferta em 2027. O desequil\u00edbrio entre a oferta e a procura ir\u00e1 persistir e sustentar os pre\u00e7os da mem\u00f3ria.<\/td><\/tr>
Bernstein<\/td>A oferta e a procura de DRAM continuar\u00e3o em equil\u00edbrio ao longo de 2027. N\u00e3o se prev\u00ea que o ciclo da mem\u00f3ria regresse gradualmente ao normal antes de 2028.<\/td><\/tr><\/tbody><\/table>\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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Por que \u00e9 improv\u00e1vel que os pre\u00e7os das mem\u00f3rias registem uma queda generalizada em 2027<\/h2>\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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O principal fator que determina os pre\u00e7os das mem\u00f3rias \u00e9 o equil\u00edbrio global entre a oferta e a procura de DRAM. A principal raz\u00e3o pela qual se prev\u00ea que os pre\u00e7os das mem\u00f3rias se mantenham elevados em 2027, sem redu\u00e7\u00f5es generalizadas, \u00e9 o facto de a infraestrutura de computa\u00e7\u00e3o de IA ter alterado fundamentalmente a estrutura da procura global de mem\u00f3rias. Ao mesmo tempo, a expans\u00e3o da capacidade de produ\u00e7\u00e3o demora muito tempo e a entrada de nova oferta significativa est\u00e1 a ocorrer a um ritmo demasiado lento. Isto deixar\u00e1 o mercado estruturalmente desequilibrado ao longo do ano, com um forte crescimento da procura e uma oferta insuficiente.<\/p>\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

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Lado da procura: a IA impulsiona um aumento da procura e agrava a escassez estrutural<\/h3>\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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Prev\u00ea-se que 2027 seja o ano em que as press\u00f5es da oferta e da procura sejam mais intensas no atual ciclo de mem\u00f3ria. A procura global de DRAM poder\u00e1 crescer rapidamente, e a procura poder\u00e1 deslocar-se de forma decisiva dos produtos eletr\u00f3nicos de consumo tradicionais para os centros de dados de IA. Tal representaria uma ruptura com o padr\u00e3o do passado, em que os computadores pessoais e os smartphones determinavam, em grande medida, o equil\u00edbrio entre a oferta e a procura.<\/p>\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

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De acordo com os dados mais recentes do setor fornecidos pelo JPMorgan, prev\u00ea-se que a procura global de capacidade em bits de DRAM cres\u00e7a at\u00e9 31% em 2027, enquanto a oferta total do setor dever\u00e1 crescer apenas 24,4%. A diferen\u00e7a de 7 pontos percentuais entre o crescimento da procura e da oferta constituiria o maior d\u00e9fice no per\u00edodo de tr\u00eas anos entre 2026 e 2028. As estimativas do Goldman Sachs refor\u00e7am ainda mais esta perspetiva. Prev\u00ea-se que o desequil\u00edbrio global entre a oferta e a procura de DRAM atinja 5,91 TP6T em 2027, o que significa que a procura total do mercado exceder\u00e1 largamente a oferta efetiva e que o setor enfrentar\u00e1 uma clara escassez. O Grupo SK tamb\u00e9m previu publicamente que a procura global por semicondutores de IA poder\u00e1 aumentar entre 60% e 100% em 2027, em compara\u00e7\u00e3o com 2026, enquanto a procura no mercado global de mem\u00f3ria poder\u00e1 crescer entre 50% e 60%. Isto continuaria a elevar o limite superior da procura do setor.<\/p>\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

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\u00c0 medida que a estrutura da procura se altera, a procura por mem\u00f3ria tradicional para consumidores continua a diminuir, enquanto a mem\u00f3ria de IA para servidores assume o papel principal. Em 2025, os servidores representavam cerca de 39% da procura global de DRAM, enquanto a quota dos computadores pessoais era relativamente elevada. At\u00e9 2027, prev\u00ea-se que a quota dos servidores na procura de DRAM aumente para 67%, enquanto a quota dos computadores pessoais dever\u00e1 cair acentuadamente para cerca de 7%. Espera-se tamb\u00e9m que as quotas dos smartphones, dos produtos eletr\u00f3nicos de consumo e de outras utiliza\u00e7\u00f5es tradicionais continuem a diminuir. Um \u00fanico servidor de IA utiliza muito mais mem\u00f3ria do que um dispositivo tradicional. Um servidor convencional de uso geral tem normalmente entre 128 GB e 256 GB de mem\u00f3ria, enquanto um servidor convencional de treino ou infer\u00eancia de IA tem normalmente entre 1 TB e 2 TB. Alguns servidores de computa\u00e7\u00e3o de gama alta t\u00eam ainda mais. A procura de mem\u00f3ria por dispositivo \u00e9, portanto, v\u00e1rias vezes superior, consumindo enormes quantidades de capacidade de DRAM.<\/p>\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

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As encomendas a longo prazo dos principais fornecedores de servi\u00e7os na nuvem reduzem ainda mais a oferta no mercado \u00e0 vista. Para garantir uma expans\u00e3o est\u00e1vel da infraestrutura de computa\u00e7\u00e3o para IA, os principais fornecedores globais de servi\u00e7os na nuvem, como a Amazon, a Microsoft, a Google e a Alibaba Cloud, assinaram grandes acordos a longo prazo (LTAs), garantindo antecipadamente a capacidade de produ\u00e7\u00e3o essencial para todo o ano de 2027. Os dados do setor revelam que mais de 75% da capacidade de DRAM prevista para 2027 dos tr\u00eas principais fabricantes \u2014 Micron, SK hynix e Samsung \u2014 j\u00e1 foram reservados por grandes clientes atrav\u00e9s de contratos de longo prazo. A oferta de mem\u00f3ria de uso geral dispon\u00edvel no mercado \u00e0 vista \u00e9 extremamente limitada. Isto sustenta um pre\u00e7o m\u00ednimo no mercado e reduz ainda mais a probabilidade de grandes redu\u00e7\u00f5es de pre\u00e7os.<\/p>\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

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A produ\u00e7\u00e3o de HBM retira capacidade \u00e0 DRAM de uso geral e agrava a escassez estrutural. Para satisfazer as necessidades computacionais dos chips de IA, os tr\u00eas principais fabricantes de mem\u00f3ria est\u00e3o a direcionar uma capacidade de wafer muito maior para a mem\u00f3ria de elevada largura de banda (HBM). Prev\u00ea-se que a HBM represente 30% do total de wafer de DRAM produzidos a n\u00edvel mundial em 2027. Ao contr\u00e1rio da DRAM padr\u00e3o, a HBM tem um processo de fabrico complexo e utiliza muito mais wafers. Para a mesma capacidade, a HBM consome tr\u00eas vezes mais wafers do que a DRAM de uso geral. Consequentemente, uma grande parte da capacidade de produ\u00e7\u00e3o de wafers fica ocupada, mas n\u00e3o pode ser transformada em mem\u00f3ria DDR4 e DDR5 comum dispon\u00edvel no mercado. Em 2027, prev\u00ea-se que a HBM contribua com apenas 13% da capacidade total efetiva de armazenamento de DRAM. Isto significa que uma grande parte da capacidade \u00e9 utilizada de forma menos eficiente, alargando ainda mais o fosso entre a oferta e a procura de mem\u00f3ria de uso geral para consumidores e de mem\u00f3ria padr\u00e3o para servidores.<\/p>\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

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Lado da oferta: a expans\u00e3o leva tempo e a nova capacidade entra em funcionamento demasiado lentamente<\/h3>\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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Em compara\u00e7\u00e3o com o crescimento explosivo da procura por mem\u00f3ria para IA, a capacidade global de DRAM est\u00e1 a expandir-se a um ritmo demasiado lento. Uma vez que o setor exige investimentos avultados e prazos de produ\u00e7\u00e3o longos, n\u00e3o ser\u00e1 capaz de garantir uma oferta suficiente em 2027, n\u00e3o havendo assim uma base de capacidade de produ\u00e7\u00e3o que justifique uma descida generalizada dos pre\u00e7os.<\/p>\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

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Em primeiro lugar, o aumento da capacidade de produ\u00e7\u00e3o de chips de mem\u00f3ria demora, naturalmente, muito tempo. O ciclo completo de constru\u00e7\u00e3o de uma nova f\u00e1brica de DRAM, aquisi\u00e7\u00e3o de equipamento, instala\u00e7\u00e3o de linhas de produ\u00e7\u00e3o e aumento gradual da produ\u00e7\u00e3o demora entre 18 e 24 meses. N\u00e3o \u00e9 poss\u00edvel aumentar rapidamente a capacidade simplesmente atrav\u00e9s de investimentos a curto prazo. A Samsung, a SK hynix e a Micron investiram, no total, mais de US$120 mil milh\u00f5es em despesas de capital para expandir a capacidade entre 2025 e 2026. No entanto, a entrega de equipamentos, a melhoria do rendimento e a instala\u00e7\u00e3o das linhas de produ\u00e7\u00e3o significam que a nova capacidade n\u00e3o pode ser disponibilizada de imediato. A maior parte da nova capacidade s\u00f3 come\u00e7ar\u00e1 a produzir de forma limitada no segundo semestre de 2027. N\u00e3o se prev\u00ea que a nova capacidade, capaz de abastecer o mercado em grande escala e em grandes volumes, esteja totalmente dispon\u00edvel antes de 2028.<\/p>\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

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Em segundo lugar, os fabricantes est\u00e3o a adotar uma abordagem cautelosa em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 expans\u00e3o, em vez de aumentarem agressivamente a produ\u00e7\u00e3o. Ao contr\u00e1rio dos ciclos anteriores, em que a produ\u00e7\u00e3o era drasticamente reduzida durante as recess\u00f5es e expandida de forma agressiva durante os picos, os tr\u00eas principais fabricantes t\u00eam sido moderados e graduais na expans\u00e3o da sua capacidade durante o atual ciclo ascendente do mercado de mem\u00f3ria. N\u00e3o t\u00eam expandido cegamente em grande escala. As principais raz\u00f5es prendem-se com o facto de a tecnologia de mem\u00f3ria de gama alta evoluir rapidamente e o equipamento ser extremamente caro. Os fabricantes tamb\u00e9m d\u00e3o prioridade \u00e0 HBM, que apresenta margens elevadas, e \u00e0 mem\u00f3ria para servidores de gama alta, tendo poucos incentivos para expandir a produ\u00e7\u00e3o de mem\u00f3ria de uso geral para consumidores, cujas margens s\u00e3o mais reduzidas. Consequentemente, a oferta efetiva do setor continua a crescer lentamente. A cobertura da oferta global de DRAM foi de apenas 79% em 2026. Embora possa melhorar ligeiramente em 2027, prev\u00ea-se que se mantenha abaixo do n\u00edvel de equil\u00edbrio entre a oferta e a procura de 100% para esse ano, deixando o mercado com oferta insuficiente.<\/p>\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

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Por fim, a aloca\u00e7\u00e3o de capacidade est\u00e1 fortemente desequilibrada, continuando a exercer press\u00e3o sobre o mercado de consumo. Os fabricantes seguem o princ\u00edpio de \u201cpriorizar os produtos de margem elevada\u201d, direcionando a maior parte da capacidade madura e das pastilhas de alta qualidade para produtos de elevado valor, como servidores de IA e HBM. A capacidade de DRAM atribu\u00edda aos mercados de computadores de secret\u00e1ria, port\u00e1teis e de montagem pr\u00f3pria (DIY) para o consumidor continua a diminuir. Mesmo que a capacidade total cres\u00e7a ligeiramente em 2027, a maior parte da nova capacidade ser\u00e1 destinada ao mercado empresarial de gama alta. O aumento da oferta efetiva de mem\u00f3ria de uso geral para o consumidor ser\u00e1 muito limitado, pelo que n\u00e3o ser\u00e1 suficiente para provocar uma queda significativa dos pre\u00e7os. Fabricantes chineses, como a CXMT, tamb\u00e9m est\u00e3o a expandir a sua capacidade, mas a sua capacidade global permanece muito abaixo da dos tr\u00eas principais fabricantes estrangeiros. Podem aliviar a press\u00e3o no mercado de consumo de forma limitada, mas n\u00e3o conseguem reverter o equil\u00edbrio geral entre a oferta e a procura, que se mant\u00e9m tenso no setor.<\/p>\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

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Os pre\u00e7os ir\u00e3o variar consoante os tipos de mem\u00f3ria<\/h2>\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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Embora seja improv\u00e1vel que os pre\u00e7os da RAM registem uma queda acentuada em 2027, os diferentes tipos de mem\u00f3ria seguir\u00e3o tend\u00eancias de pre\u00e7os muito distintas, pelo que n\u00e3o devem ser tratados como uma \u00fanica categoria.<\/p>