Em 18 de março de 2026, a indústria global de semicondutores foi atingida por uma grande notícia de última hora: o sindicato da Samsung Electronics divulgou oficialmente os resultados da votação da greve, com mais de 93% dos funcionários participantes a favor de uma greve. Cerca de 90.000 membros do sindicato garantiram o direito legal à greve, marcando a chegada iminente do maior conflito laboral da história da Samsung. Se a greve for avante, é muito provável que os preços das unidades de estado sólido (SSD), dos módulos de memória, da memória de núcleo de IA e de outros produtos sofram uma nova ronda de aumentos acentuados. O mercado da memória, já num ciclo de subida de preços, deverá ver a sua dinâmica ascendente ainda mais acelerada.
Principais pormenores da greve
- Resultados da votação: Dos 89.000 trabalhadores elegíveis, 73,5% votaram, com 93,1% a favor da greve, concedendo ao sindicato o direito legal de realizar uma ação laboral. A greve abrangerá mais de 70% dos trabalhadores da Samsung na Coreia do Sul, sem exceção para as actividades principais de semicondutores e eletrónica.
- Cronologia da greve: Se não houver progressos nas negociações laborais subsequentes, será realizada uma manifestação em grande escala no Complexo de Semicondutores de Pyeongtaek, a 23 de abril, seguida de uma greve nacional de 18 dias, de 21 de maio a 7 de junho, que visará diretamente a maior base de produção de semicondutores da Samsung - a fábrica de Pyeongtaek.
- Exigências básicas: O sindicato exige um aumento salarial de 7%, um valor muito superior aos 4,5% propostos pela direção. Exige igualmente a supressão do limite máximo dos prémios de desempenho e uma maior transparência do sistema de prémios. Atualmente, não há sinais de que as duas partes retomem as negociações, pelo que a probabilidade de a greve se concretizar é extremamente elevada.
- Impacto central na capacidade de produção: A fábrica de Pyeongtaek é responsável por mais de 70% da capacidade de produção de memória topo de gama da Samsung, incluindo memória de alta largura de banda (HBM), memória DDR5 e memória flash NAND vertical (V-NAND) de processo avançado - o chip central dos SSD. Uma vez iniciada a greve, cerca de metade da capacidade de produção deste parque será diretamente interrompida, o que é altamente provável que desencadeie aumentos de preços motivados pelo pânico no mercado global de memórias.
A greve da Samsung vai agitar o mercado global de memórias
Em termos de quota de mercado, a Samsung detém há muito tempo a posição de topo no mercado global de memória: comanda mais de 36% do mercado de memória DRAM, quase 33% do mercado de memória flash NAND (o núcleo dos SSD) e perto de 30% do mercado de memória HBM topo de gama, um componente crítico para aplicações de IA. Juntamente com a SK Hynix, a Samsung monopoliza mais de 90% da capacidade de produção global de HBM e quase 70% da capacidade de produção de DRAM. A maioria dos SSDs de consumo, módulos de memória de desktop/laptop e chips de memória de servidor disponíveis globalmente dependem do fornecimento de produção da Samsung.
Mais importante ainda, as linhas de fabrico de semicondutores diferem das linhas de produção normais das fábricas - as linhas de fabrico de bolachas não podem ser encerradas à vontade. Mesmo uma breve paragem ou falta de pessoal resultará na eliminação de lotes inteiros de bolachas em processo. Para retomar a produção mais tarde, é também necessário recalibrar o equipamento e repor as matérias-primas, o que significa que a perda efectiva de capacidade de produção excederá em muito os 50% teóricos e que o défice de abastecimento será ainda mais acentuado.
Impacto dos preços nas três principais categorias de produtos de memória
Combinada com a atual tendência dos preços à vista no canal e com a dinâmica da oferta e da procura da cadeia industrial, uma nova ronda de aumentos de preços é quase inevitável se a greve prosseguir como previsto, prevendo-se que diferentes tipos de dispositivos de memória sejam afectados em diferentes graus. Segue-se uma previsão da evolução dos preços de diferentes produtos:
SSDs: Aumentos generalizados no segmento de consumo, aumentos mais acentuados nos modelos topo de gama
O núcleo de um SSD é o chip de memória flash NAND. Sendo o maior fabricante mundial de memória flash NAND, a fábrica da Samsung em Pyeongtaek é também a principal base de produção de memória flash de processo avançado, pelo que a escassez de oferta causada pela greve se repercutirá rapidamente no segmento dos consumidores. Os preços à vista no canal já revelaram uma volatilidade invulgar, tendo os preços das SSD SATA de nível básico e das SSD PCIe 3.0/4.0 de nível principal aumentado 10%-15%. Se a greve se concretizar, é provável que o preço dos SSD de gama média para o consumidor aumente 15%-20% e que o aumento dos SSD PCIe 5.0 de gama alta exceda 20%-30%.
Os SSD de nível empresarial serão ainda mais afectados. A procura global de equipamento para centros de dados continua a ser grande e os SSD para empresas já se encontram num estado de equilíbrio entre a oferta e a procura. Após a paragem da produção da Samsung, o défice de oferta poderá atingir 25% e os aumentos de preços ultrapassarão de longe os dos produtos de consumo. Por sua vez, esta situação irá repercutir-se na computação em nuvem e nos terminais de servidores, aumentando indiretamente os custos de utilização dos produtos digitais.
Módulos de memória DRAM: 30%+ aumentos esperados para a memória de desktop/portátil
Os preços dos módulos de memória aumentaram durante várias rondas consecutivas, com os preços à vista das DDR4 e DDR5 a continuarem a subir, e a greve irá agravar ainda mais a escassez da oferta. A fábrica da Samsung em Pyeongtaek representa mais de 40% da capacidade global de produção de DRAM topo de gama e os stocks globais de DRAM só são suficientes para satisfazer a procura durante 4-6 semanas. Uma vez iniciada a greve, prevê-se que os preços dos chips de memória DDR4/DDR5 aumentem mais 20%-30%, sendo provável que o aumento de preços dos módulos de memória para o mercado retalhista final ultrapasse os 30%. A escassez e os aumentos de preços tornar-se-ão a norma, especialmente para as capacidades principais de 16GB e 32GB, aumentando significativamente o custo de montagem e atualização dos computadores.
Memória HBM High-end: Uma necessidade essencial para a IA, os preços podem duplicar
O HBM é o principal componente de memória para os actuais servidores de IA e dispositivos de alta potência de computação, e a capacidade de produção global já é extremamente limitada. A fábrica da Samsung em Pyeongtaek é a única base de produção em massa do mundo para o HBM4, com toda a sua capacidade de produção pré-reservada antecipadamente pelos principais actores da IA, como a NVIDIA e a AMD. Se a greve começar, o fornecimento global de HBM cairá em mais de 30%, e o aumento de preço muito provavelmente excederá 50%, ou até mesmo dobrará. Embora estes produtos tenham pouca relevância direta para os consumidores comuns, a escassez da oferta fará aumentar os custos de I&D da capacidade de computação da IA e dos produtos digitais, que acabarão por ser transferidos para o segmento dos consumidores.
Capacidade alternativa limitada para colmatar o défice de abastecimento em caso de aumento dos preços
Embora a SK Hynix disponha de uma capacidade de produção suficiente de DRAM e HBM, as suas linhas de produção já estão a funcionar a plena capacidade e não podem expandir rapidamente a produção para colmatar a lacuna deixada pela Samsung. A Micron Technology está atrasada, tanto em termos de capacidade de produção como de tecnologia, e a sua velocidade de expansão não consegue acompanhar a procura do mercado. Os fabricantes chineses de pastilhas de memória estão a fazer progressos constantes, mas a sua quota de mercado combinada é inferior a 5%, com lacunas óbvias em termos de tecnologia e capacidade de produção, o que significa que não podem constituir uma alternativa eficaz a curto prazo. Isto indica que o défice de oferta do mercado global de memória só pode ser equilibrado através de aumentos de preços para conter a procura, e não haverá uma descida de preços devido à suplementação da capacidade por outros fabricantes.
