Em novembro de 2025, o sector do armazenamento sofreu outra onda de perturbação. De acordo com prelatórios públicosEm novembro, a SanDisk, gigante da memória flash, anunciou um aumento significativo dos preços contratuais da memória flash NAND para novembro, com um aumento de até 50%. Esta notícia atraiu imediatamente a atenção de toda a cadeia de fornecimento de armazenamento e levou o sector a reconsiderar as futuras tendências do mercado. É de salientar que este é, pelo menos, o terceiro aumento de preços efectuado pela SanDisk este ano. Anteriormente, em abril e setembro, a SanDisk aumentou os preços da sua gama completa de produtos e dos produtos de consumo em 10%, respetivamente. Desta vez, o aumento não só é muito maior, como também excede largamente o aumento de 5%-10% anteriormente previsto, o que indica que o mercado de armazenamento entrou num novo ciclo de contração.
Os centros de dados de IA e o armazenamento de grande capacidade fazem subir os preços
Por detrás desta subida de preços está sobretudo o rápido crescimento da IA e do negócio dos centros de dados. Nos últimos anos, a IA generativa, a inferência em grande escala e as tarefas de formação provocaram um aumento exponencial da procura de armazenamento, especialmente para Flash NAND. Em comparação com as unidades de disco rígido tradicionais (HDDs), o flash NAND oferece velocidades de leitura e escrita mais elevadas e menor latência, o que o torna muito adequado para a formação e inferência de modelos de IA que requerem acesso a dados de elevada simultaneidade. À medida que os modelos de grande dimensão e as aplicações de megadados se expandem, os centros de dados exigem SSD ultragrandes e muitas empresas apressam-se mesmo a comprar SSD nearline de 122 TB e 245 TB para substituir alguns HDD, garantindo o desempenho e a produtividade. Este aumento acentuado da procura esgotou rapidamente os inventários dos fabricantes, aumentando ainda mais o equilíbrio entre a oferta e a procura.
Além disso, o crescimento dos centros de dados impulsionado pela IA não se limita aos servidores topo de gama. As aplicações de nível empresarial e de consumo também estão a aumentar as necessidades de armazenamento. Os computadores portáteis de alto desempenho, as consolas de jogos e os dispositivos industriais incorporados exigem memória flash de alta capacidade e alta velocidade, aumentando ainda mais a procura global de NAND. Os analistas da indústria salientam que o crescimento da procura de armazenamento impulsionado pelos centros de dados de IA é uma razão estrutural fundamental para a atual escassez no mercado.
Restrições do lado da oferta e pressão sobre os preços
O lado da oferta é outro fator-chave que impulsiona este aumento de preços. Nos últimos anos, muitos fabricantes de armazenamento reduziram gradualmente a capacidade de produção de processos NAND mais antigos, dando prioridade aos produtos 3D NAND e HBM topo de gama para melhorar as margens de lucro. Esta tendência levou a uma escassez persistente de NAND de baixa capacidade e antigas. Ao mesmo tempo, os processos de produção complexos e a capacidade limitada de produção de bolachas dificultam o aumento rápido da produção a curto prazo. As existências permanecem baixas, o que obriga os fabricantes a aumentar os preços quando confrontados com uma forte procura.
A decisão da SanDisk de aumentar os preços resulta diretamente deste desequilíbrio entre a oferta e a procura. Os relatórios da indústria indicam que o aumento de preços do 50% da SanDisk é uma resposta direta à escassez do mercado e reflecte a opinião da administração de que os preços de mercado podem continuar a subir. Em comparação com os aumentos do 10% em abril e setembro, este ajustamento não só é maior, como também destaca a forte atenção da empresa às lacunas de oferta a curto prazo.
Respostas das empresas a jusante e da cadeia de abastecimento
O forte aumento de preços da SanDisk desencadeou naturalmente reacções em toda a cadeia de fornecimento de armazenamento. Os fabricantes de módulos, como a Transcend, a Innodisk e a Apacer Technology, optaram por fazer uma pausa nas expedições e reavaliar os preços. Esta medida mostra que as empresas a jusante têm de ajustar as suas estratégias de aquisição para evitar a entrega a preços baixos e a perda de lucros. A Transcend declarou mesmo que, a partir de 7 de novembro, iria suspender as cotações e as expedições, invocando "expectativas de que o mercado continue a melhorar", o que implica que os preços da NAND poderão continuar a subir.
Ao mesmo tempo, outros gigantes do armazenamento também aumentaram os preços. A Samsung Electronics, a Micron e outras empresas aumentaram os preços dos contratos de DRAM e NAND, criando uma clara tendência de subida no mercado de armazenamento. Inicialmente, a indústria esperava que os preços da NAND aumentassem cerca de 5%-10% no quarto trimestre, mas o aumento de 50% da SanDisk excedeu em muito as expectativas e forçou as empresas a jusante a ajustarem as suas estratégias de vendas. O mercado está agora a mostrar um padrão de "aumentos de preços primeiro, estabilidade depois".
Impactos nos mercados finais e nas empresas a jusante
A curto prazo, o aumento significativo do preço do flash NAND aumenta consideravelmente a pressão dos custos para as empresas a jusante. Os fabricantes de SSD, os integradores de servidores e as empresas de eletrónica de consumo poderão ter de repercutir os custos mais elevados nos produtos finais, o que resultará no aumento dos preços dos SSD, computadores portáteis, servidores e outros dispositivos. Algumas empresas podem tentar atenuar a pressão dos custos fazendo encomendas antecipadas ou armazenando stocks, mas a acumulação de stocks e os ciclos de entrega mais longos continuam a ser desafios inevitáveis.
Por outro lado, para os fabricantes de chips de armazenamento, o aumento de preços constitui claramente uma oportunidade para aumentar os lucros. Espera-se que empresas como a SanDisk, a Samsung e a Micron vejam os seus preços médios de venda (ASP) e as suas margens de lucro aumentarem em paralelo com o aumento dos preços. Esta é uma das razões pelas quais o mercado de acções continua otimista em relação a estas empresas. Os analistas já aumentaram os objectivos de preço das acções da SanDisk, citando o seu poder de fixação de preços reforçado no mercado NAND.
Conclusão
Estruturalmente, este aumento de preços não é apenas o resultado de flutuações do mercado a curto prazo, mas reflecte também ajustes mais profundos no mercado de armazenamento. Factores como o crescimento dos centros de dados de IA, os SSD de grande capacidade que substituem os HDD, as actualizações do processo 3D NAND e as migrações de processos estão a empurrar os preços do flash NAND para um novo patamar elevado.
O aumento significativo dos preços do flash NAND da SanDisk em novembro é o resultado inevitável da procura impulsionada pela IA e da escassez do mercado, marcando um novo ciclo de elevada volatilidade no mercado de armazenamento. Nos próximos meses, as alterações de preços no mercado de armazenamento continuarão a ser um ponto fulcral, com o ritmo de desenvolvimento da IA e a expansão da capacidade das bolachas a determinarem diretamente a duração e a profundidade desta tendência de subida dos preços.
