거의 2년간의 가격 하락 이후, 글로벌 낸드 플래시 시장이 드디어 회복 조짐을 보이고 있습니다. 업계 리서치 회사 트렌드포스의 최신 보고서에 따르면, 낸드 플래시 계약 가격은 2025년 4분기에 5%에서 10%로 상승할 것으로 예상됩니다.일부 프리미엄 카테고리는 이 범위를 초과할 수도 있습니다. 업계의 많은 사람들이 스토리지 업계가 수요와 공급의 근본적인 변화로 인해 새로운 주기에 접어들고 있다고 생각하기 때문에 이 소식은 큰 관심을 끌었습니다.
공급: 감산 시행 시작
지난 2년 동안 NAND 제조업체들은 고통스러운 재고 조정 단계를 거쳤습니다. 2023년 이후 다음과 같은 주요 글로벌 생산업체는 다음과 같습니다. 삼성, 마이크론, 키옥시아, 웨스턴 디지털 및 SK하이닉스-는 가격 안정을 위해 감산을 시행했습니다. TrendForce에 따르면, 총 NAND 생산량은 대략 다음과 같이 감소했습니다. 15-20% 2024년 하반기 이후 최고 수준에서 하락했으며, 일부 기업은 신규 팹 확장을 6~12개월 연기하기도 했습니다.
이러한 감산의 즉각적인 효과는 과잉 재고의 꾸준한 감소로 나타났습니다. 2025년 3분기 말까지 주요 NAND 공급업체의 평균 재고 수준은 다음과 같은 양호한 범위로 떨어졌습니다. 8~10주에 비해 20주 2023년 공급 과잉이 정점에 달할 것으로 예상됩니다. 이러한 변화는 제조업체에게 가격 전략을 조정할 수 있는 여지를 제공합니다.
동시에 여러 기업이 수익성 개선을 위해 제품 믹스를 최적화하고 있습니다. 삼성은 더 많은 생산 능력을 엔터프라이즈급 PCIe Gen5 SSD와 고층 3D NAND로 전환했으며, 마이크론은 리소스를 집중하여 238레이어 및 300레이어 NAND 생산. 이러한 기술 발전은 웨이퍼당 비트 밀도를 높일 뿐만 아니라 향후 가격 상승의 토대를 제공합니다.
수요 AI 및 고용량 애플리케이션이 성장을 주도
공급은 타이트해지는 반면 수요는 강하게 반등하고 있습니다. 트렌드포스 보고서의 주요 내용은 다음과 같습니다. AI 서버 및 고성능 컴퓨팅(HPC) as NAND 소비의 주요 동인. AI 모델 학습 및 추론 워크로드에는 빠른 고용량 스토리지가 필요하며, 이로 인해 엔터프라이즈 SSD (eSSD) 수요.
소비자 가전 시장도 회복 조짐을 보이고 있습니다. 2023년에 바닥을 찍은 글로벌 PC 출하량은 2025년부터 꾸준히 증가하고 있습니다. 스마트폰 브랜드들도 플래그십 기기의 저장 용량을 늘리고 있습니다. 예를 들어, 삼성의 갤럭시 S25 울트라 및 Apple의 iPhone 17 Pro 의 1TB 구성 비율이 높아지면서 고밀도 낸드 칩에 대한 수요를 촉진하고 있습니다.
소비자 SSD 시장에서 용량 업그레이드가 표준이 되었습니다. 일반적인 메인스트림 SSD는 512GB 에 1TB-2TB가격 인하가 제한되어 제조업체가 수익 마진을 회복할 수 있습니다. 트렌드포스는 전 세계 낸드 비트 출하량이 증가할 것으로 전망합니다. 8-10% 전년 대비 2025년에는 평균 판매 가격(ASP) 가 상승할 것으로 예상됩니다. 5-10% 전 분기 대비 4분기에는 2022년 이후 처음으로 주목할 만한 분기별 증가율을 기록했습니다.
가격 안정, 수익 회복, 신뢰 회복
지난 2년간 NAND 산업은 장기적인 침체기를 겪었습니다. 2022년 중반 이후 계약 가격은 70%로 인해 많은 공급업체들이 적자를 기록했습니다. 삼성전자, 마이크론, 키옥시아의 NAND 사업부는 모두 2023년 초에 영업 손실을 기록했으며, 전체 매출 총이익은 한 자릿수 또는 마이너스 수준으로 떨어졌습니다.
이제 감산이 시행되고 재고가 정상화되면서 시장 환경이 변화하고 있습니다. 가격은 2025년 2분기부터 3분기 연속 상승세를 보이며 재무 실적의 뚜렷한 개선을 이끌고 있습니다. 삼성과 마이크론 모두 NAND 사업부가 수익성을 회복했다고 발표했으며, 웨스턴 디지털은 2026년 독립 상장을 위해 NAND 사업부를 분사할 계획이라고 발표했습니다.
트렌드포스 분석가들은 이러한 가격 회복이 다음을 반영한다고 강조합니다. 구조적 보정 단기적인 투기보다는 시장의 패닉이나 단기적인 거래로 인한 이전의 반등과는 달리, 이번 회복은 견고한 공급과 수요를 기반으로 하고 있습니다. 공급업체들이 절제된 생산량 조절을 유지하고 점진적인 기술 업그레이드에 집중함에 따라 NAND 시장의 수익성은 꾸준히 개선될 것으로 예상됩니다.
하이 레이어 3D 낸드, 새로운 초점이 되다
기술 측면에서 보면, 낸드 제조업체들은 고층 적층으로의 전환을 가속화하고 있습니다. 마이크론은 이미 238 레이어 NAND 로 이전할 계획입니다. 300층 2026년에 생산할 예정입니다. 삼성과 SK하이닉스는 다음을 능가하는 제품을 개발하고 있습니다. 280개 레이어.
더 높은 적층은 더 높은 스토리지 밀도, 더 낮은 비트당 비용, 더 나은 전력 효율을 가져다주며, 이는 모두 경쟁력을 유지하는 데 중요한 요소입니다. 한편, 다음과 같은 기술은 QLC(쿼드 레벨 셀) 그리고 PLC(펜타 레벨 셀) 상용화를 향해 나아가고 있습니다.
AI 및 데이터센터 애플리케이션이 더 높은 처리량과 더 낮은 지연 시간을 요구함에 따라 차세대 NAND는 다음과 같은 균형을 유지해야 합니다. 속도, 내구성 및 안정성 더 신중하게. 제조업체들은 R&D 투자에 더욱 신중을 기하고 있으며, 다음과 같은 사항을 선호하고 있습니다. 점진적인 레이어링 개선 공격적인 프로세스 변경을 통해 비용 효율성과 안정성을 유지합니다.
향후 전망: 2026년까지 완전한 회복 예상
트렌드포스는 NAND 시장이 2026년까지 지속 가능한 성장 국면에 접어들 것으로 전망하고 있습니다. 이러한 회복은 몇 가지 주요 요인에 의해 주도될 것입니다:
AI 서버 및 엔터프라이즈 스토리지에 대한 지속적인 수요;
자동차 및 엣지 컴퓨팅 애플리케이션의 확장;
소비자 가전제품의 반등으로 기기당 NAND 콘텐츠가 증가했습니다;
새로운 프로세스 노드에서 비용을 절감하여 수익성을 개선합니다.
그러나 분석가들은 현재의 반등이 아직 초기 단계에 불과하다고 경고합니다. 수익이 회복된 후 제조업체가 너무 공격적으로 생산을 확대하면 시장은 다시 공급 과잉에 빠지고 가격 조정으로 이어질 수 있습니다. 다음 사이의 균형 유지 역량 규율 및 기술 발전 는 업사이클을 지속하는 데 매우 중요한 역할을 할 것입니다.
전반적으로 NAND 산업은 장기간의 불균형에서 벗어나 보다 건강한 구조적 회복을 향해 나아가고 있습니다. 지속적인 가격 상승은 공급업체의 수익 회복을 의미할 뿐만 아니라 반도체 메모리 부문 전반에 걸친 새로운 자신감을 반영합니다.
상승하는 시장은 새로운 사이클의 시작을 의미합니다.
요약하자면, 4분기 예상되는 NAND 계약 가격의 상승은 공급 과잉의 '겨울'에서 회복의 '봄'으로 전환하는 중요한 전환점이 될 것입니다. 이러한 반등은 수익성 회복, 설비 투자 활성화, 스토리지 업계 전반의 기술 혁신 가속화에 도움이 될 것입니다.
업계 전문가들은 대체로 다음과 같은 점에 동의합니다. 2025년 말~2026년 초 는 낸드 부문의 새로운 성장을 위한 중요한 시기가 될 것입니다. 기술 업그레이드와 수요 확대에 힘입어 엔터프라이즈 스토리지와 소비자 SSD 시장 모두 이 새로운 국면에서 혜택을 받을 것으로 예상됩니다. 글로벌 메모리 업계에 있어 내년은 더 길고 건강한 성장 사이클의 시작이 될 수 있습니다.
