Nel novembre del 2025, il settore dello storage ha subito un'altra ondata di sconvolgimenti. Secondo prapporti pubbliciIl gigante delle memorie flash SanDisk ha annunciato un aumento significativo dei prezzi dei contratti NAND flash per il mese di novembre, con un incremento fino a 50%. Questa notizia ha immediatamente attirato l'attenzione dell'intera filiera dello storage e ha portato il settore a riconsiderare le future tendenze del mercato. Vale la pena notare che questo è almeno il terzo aumento dei prezzi da parte di SanDisk quest'anno. In precedenza, ad aprile e a settembre, SanDisk ha aumentato i prezzi dell'intera gamma di prodotti e dei prodotti consumer rispettivamente di 10%. Questa volta, l'aumento non solo è molto più consistente, ma supera anche di gran lunga l'aumento di 5%-10% previsto in precedenza, segnalando che il mercato dell'archiviazione è entrato in un nuovo ciclo di tensione.
I data center AI e lo storage di grande capacità fanno salire i prezzi
Alla base di questo aumento dei prezzi c'è soprattutto la rapida crescita dell'IA e del business dei data center. Negli ultimi anni, l'IA generativa, l'inferenza su larga scala e le attività di formazione hanno provocato un aumento esponenziale della domanda di storage, soprattutto per i sistemi di archiviazione. Flash NAND. Rispetto agli hard disk tradizionali (HDD), la NAND flash offre velocità di lettura e scrittura più elevate e una latenza più bassa, rendendola molto adatta per l'addestramento e l'inferenza di modelli di intelligenza artificiale che richiedono un accesso ai dati ad alta frequenza. Con l'espansione dei modelli di grandi dimensioni e delle applicazioni di big data, i data center richiedono SSD di dimensioni ultra-grandi e molte aziende si affrettano ad acquistare SSD nearline da 122TB e 245TB per sostituire alcuni HDD, garantendo prestazioni e throughput. Questo forte aumento della domanda ha rapidamente esaurito le scorte dei produttori, rendendo ancora più difficile l'equilibrio tra domanda e offerta.
Inoltre, la crescita dei data center guidata dall'intelligenza artificiale non si limita ai server di fascia alta. Anche le applicazioni di livello consumer ed enterprise stanno aumentando le esigenze di storage. I computer portatili ad alte prestazioni, le console di gioco e i dispositivi industriali incorporati richiedono tutti una memoria flash ad alta capacità e ad alta velocità, aumentando ulteriormente la domanda complessiva di NAND. Gli analisti del settore sottolineano che la crescita della domanda di storage guidata dai data center AI è una ragione strutturale fondamentale alla base dell'attuale carenza del mercato.
Vincoli sul lato dell'offerta e pressione sui prezzi
Il lato dell'offerta è un altro fattore chiave che determina l'aumento dei prezzi. Negli ultimi anni, molti produttori di storage hanno gradualmente ridotto la capacità produttiva dei processi NAND più vecchi, privilegiando i prodotti 3D NAND e HBM di fascia alta per migliorare i margini di profitto. Questa tendenza ha portato a una persistente carenza di NAND a bassa capacità e legacy. Allo stesso tempo, i complessi processi produttivi e la limitata capacità dei wafer rendono difficile un rapido aumento della produzione nel breve termine. Le scorte rimangono basse, costringendo i produttori ad aumentare i prezzi in presenza di una forte domanda.
La decisione di SanDisk di aumentare i prezzi deriva direttamente da questo squilibrio tra domanda e offerta. I rapporti del settore indicano che l'aumento dei prezzi dei 50% di SanDisk è una risposta diretta alla carenza del mercato e riflette l'opinione del management che i prezzi di mercato potrebbero continuare a salire. Rispetto agli aumenti dei 10% di aprile e settembre, questo adeguamento non solo è più consistente, ma evidenzia anche la forte attenzione dell'azienda alle carenze di offerta a breve termine.
Le risposte delle aziende a valle e della catena di approvvigionamento
Il forte aumento dei prezzi da parte di SanDisk ha naturalmente scatenato reazioni in tutta la filiera dell'archiviazione. Produttori di moduli come Transcend, Innodisk e Apacer Technology hanno deciso di sospendere le spedizioni e rivalutare i prezzi. Questa mossa dimostra che le aziende a valle devono adeguare le loro strategie di approvvigionamento per evitare di consegnare a prezzi bassi e perdere profitti. Transcend ha addirittura dichiarato che a partire dal 7 novembre sospenderà le quotazioni e le spedizioni, citando "l'aspettativa che il mercato continui a migliorare", il che implica che i prezzi delle memorie NAND potrebbero aumentare ulteriormente.
Allo stesso tempo, anche altri giganti dello storage hanno seguito l'aumento dei prezzi. Samsung Electronics, Micron e altri hanno aumentato i prezzi dei contratti DRAM e NAND, creando una chiara tendenza al rialzo nel mercato dello storage. Inizialmente, il settore si aspettava un aumento dei prezzi delle NAND di circa 5%-10% nel quarto trimestre, ma l'aumento di 50% di SanDisk ha superato di gran lunga le aspettative e ha costretto le aziende a valle a modificare le proprie strategie di vendita. Il mercato sta ora mostrando uno schema di "aumento dei prezzi prima, stabilità poi".
Impatto sui mercati finali e sulle aziende a valle
Nel breve termine, il significativo aumento dei prezzi della memoria NAND aumenta notevolmente la pressione sui costi per le aziende a valle. I produttori di SSD, gli integratori di server e le aziende di elettronica di consumo potrebbero essere costretti a trasferire i maggiori costi sui prodotti finali, con conseguente aumento dei prezzi di SSD, laptop, server e altri dispositivi. Alcune aziende possono cercare di mitigare la pressione sui costi ordinando in anticipo o facendo scorte, ma l'accumulo di scorte e l'allungamento dei cicli di consegna rimangono sfide inevitabili.
D'altra parte, per i produttori di chip di archiviazione, l'aumento dei prezzi rappresenta chiaramente un'opportunità per migliorare i profitti. Aziende come SanDisk, Samsung e Micron dovrebbero vedere i loro prezzi medi di vendita (ASP) e i margini di profitto aumentare di pari passo con l'aumento dei prezzi. Questo è uno dei motivi per cui il mercato azionario rimane ottimista su queste aziende. Gli analisti hanno già alzato gli obiettivi di prezzo delle azioni di SanDisk, citando il suo rafforzato potere di determinazione dei prezzi nel mercato NAND.
Conclusione
Strutturalmente, questo aumento dei prezzi non è solo il risultato di fluttuazioni di mercato a breve termine, ma riflette anche aggiustamenti più profondi nel mercato dello storage. Fattori come la crescita dei data center AI, gli SSD di grande capacità che sostituiscono gli HDD, gli aggiornamenti del processo 3D NAND e le migrazioni di processo stanno spingendo i prezzi della NAND flash verso una nuova fascia alta.
Il significativo aumento dei prezzi della NAND flash di SanDisk a novembre è l'inevitabile risultato della domanda guidata dall'intelligenza artificiale e della ristrettezza del mercato, che segna un nuovo ciclo di alta volatilità nel mercato dello storage. Nei prossimi mesi, le variazioni di prezzo nel mercato dello storage rimarranno un punto focale, con il ritmo di sviluppo dell'AI e l'espansione della capacità dei wafer che determineranno direttamente la durata e la profondità di questa tendenza al rialzo dei prezzi.
