Les médias sud-coréens ont récemment rapporté que Samsung Electronics avait l'intention d'augmenter le prix contractuel de ses téléphones portables. Mémoire flash NAND d'environ 100% au premier trimestre 2026. Cette nouvelle a rapidement attiré l'attention de toute la chaîne de l'industrie du stockage. Au cours des dix dernières années de cycles de marché NAND, même pendant les périodes de reprise rapide, les augmentations trimestrielles des prix contractuels ont généralement été comprises entre 201 et 401 TTP6T. Une hausse de 100% est très inhabituelle et ne se produit que dans des scénarios de perturbations extrêmes de l'approvisionnement ou de pénuries structurelles. Cette évolution dépasse donc le cadre d'un "rebond cyclique normal".
Source et crédibilité des informations
La nouvelle a d'abord été diffusée par plusieurs médias locaux sud-coréens, dont ETNews. Étant donné la position centrale de Samsung Electronics et de SK Hynix dans l'industrie mondiale du stockage, les médias sud-coréens entretiennent depuis longtemps des canaux d'information étroits avec les usines de fabrication de plaquettes, les fabricants d'équipements et les entreprises de modules en amont. Rétrospectivement, les multiples points d'inflexion des prix de la NAND et de la DRAM ont toujours été d'abord révélés par les médias sud-coréens avant d'être progressivement vérifiés par les données du marché et les rapports financiers.
Ce rapport n'est pas un incident isolé. Presque simultanément, le marché a observé une nette tendance à la hausse dans les négociations de prix des contrats DRAM, certains produits ayant été mentionnés comme ayant des augmentations proches de 70%. Cela indique que la hausse des prix de la NAND n'est pas un événement occasionnel pour une seule ligne de produits, mais qu'elle s'inscrit plutôt dans une initiative plus large des fabricants de systèmes de stockage visant à restructurer les systèmes de tarification dans un contexte d'amélioration des conditions globales de l'offre et de la demande.
Du point de vue des réactions de la chaîne industrielle, les équipementiers et les fabricants de modules en aval n'ont pas explicitement démenti les rumeurs ; au contraire, ils considèrent généralement qu'il s'agit d'un résultat "pas tout à fait inattendu". Cette réaction elle-même a, dans une certaine mesure, renforcé la crédibilité de la nouvelle.
Une hausse durable des prix sous l'effet d'une double impulsion
Du côté de la demande, à la différence des cycles précédents principalement alimentés par les smartphones et les PC, le principal moteur de cette flambée des prix de la NAND est la demande de stockage "super incrémentale" stimulée par le boom de l'industrie de l'IA. Les serveurs d'apprentissage et d'inférence de l'IA ont des exigences beaucoup plus élevées en matière de capacité de stockage et de vitesse que les serveurs traditionnels : un seul serveur d'apprentissage de l'IA nécessite 5 à 8 fois la capacité de stockage d'un serveur traditionnel, et repose principalement sur des disques SSD de qualité entreprise (eSSD), en particulier des disques SSD de qualité entreprise TLC/QLC à haute performance. Selon les données de TrendForce, au troisième trimestre 2025, sous l'effet de l'expansion de l'infrastructure d'IA par les fournisseurs de services cloud (CSP), le chiffre d'affaires combiné des cinq premières marques de NAND a augmenté de 16,5% en glissement trimestriel pour atteindre près de 17,1 milliards de dollars US, les SSD de qualité entreprise contribuant à la majorité de la croissance du chiffre d'affaires.
La demande de stockage des serveurs d'IA n'est pas simplement une augmentation quantitative, mais se reflète dans de multiples dimensions telles que la capacité par machine, la stabilité et les capacités d'approvisionnement continu. Par rapport aux appareils grand public, les clients des centres de données se concentrent davantage sur la capacité d'approvisionnement à long terme et la fiabilité globale du système, et sont relativement moins sensibles aux prix. Cette évolution de la structure de la demande a transformé la NAND, qui n'est plus un produit de base dont les livraisons peuvent être rapidement stimulées par des baisses de prix, en un composant stratégique fondamental. Dans ce contexte, les principaux fabricants tels que Samsung sont davantage incités à modifier les attentes du marché en augmentant les prix contractuels, plutôt que de continuer à privilégier le volume des livraisons comme seul objectif.
Du côté de l'offre, l'industrie du stockage a subi des pertes soutenues en 2023-2024, ce qui a incité Samsung, SK Hynix et d'autres fabricants à réduire considérablement leurs dépenses d'investissement. En conséquence, les fabricants mondiaux de NAND ont fait preuve d'une extrême retenue en matière de dépenses d'investissement et d'expansion des capacités au cours des derniers trimestres, l'industrie dans son ensemble s'orientant vers une stratégie de "contrôle de l'offre et de priorité à la récupération des bénéfices". Il n'y a aucun projet d'expansion à grande échelle de la capacité des tranches de NAND au niveau mondial en 2026. Les expéditions de plaquettes NAND prévues par Samsung pour 2026 devraient passer de 4,9 millions d'unités en 2025 à 4,68 millions d'unités, tandis que celles de SK Hynix passeront de 1,9 million d'unités à 1,7 million d'unités. Ensemble, les deux entreprises réduiront leur production de 420 000 unités, ce qui représente 6,2% de leurs expéditions totales en 2025. En outre, la réaffectation structurelle des capacités a encore réduit l'offre. Les principaux fabricants, tels que Samsung et SK Hynix, ont réorienté 53% de leur capacité de stockage vers la mémoire HBM (High Bandwidth Memory), qui génère des marges plus élevées, et vers le stockage de qualité professionnelle pour les serveurs d'intelligence artificielle, ce qui se traduit par une réduction de plus de 20% de la capacité NAND de qualité grand public par rapport à 2025.
En outre, le cycle de construction des capacités de semi-conducteurs s'étend sur 2 à 3 ans. Même si les fabricants commencent à augmenter leur capacité maintenant, la nouvelle offre ne sera pas disponible avant la mi-2027 au plus tôt, ce qui signifie que le déficit de l'offre mondiale de NAND persistera tout au long de l'année 2026. Certains analystes prévoient que la nouvelle capacité NAND ne sera pas disponible avant le début de 2028, ce qui indique que l'environnement de prix élevés pourrait durer plus de deux ans.
En combinant les facteurs de contraction de l'offre et d'amélioration de la demande, il est évident que le marché actuel de la NAND ne connaît pas seulement un rebond cyclique, mais plutôt un changement de logique en matière de prix. Pour les fabricants qui ont enduré le précédent cycle baissier, éviter un retour à la concurrence à bas prix est devenu un consensus. Dans ce contexte, le plan d'augmentation des prix du 100% annoncé par Samsung est moins une mesure agressive qu'un "comportement d'ancrage" visant à tester la tolérance du marché. Sa véritable importance ne réside peut-être pas dans le fait que le prix final de la transaction atteindra ou non ce niveau, mais dans le fait qu'il fixe une attente de prix pour l'ensemble du marché de la NAND qui est sensiblement plus élevée que lors des cycles précédents.
La hausse des prix sera-t-elle couronnée de succès ?
La structure hautement monopolistique du marché mondial des NAND fournit une base pour des hausses de prix collectives de la part des principaux fabricants. Les données montrent qu'au début de 2026, la part de marché combinée des cinq principaux fabricants de NAND (CR5) dépassera 92%, Samsung arrivant en tête avec une part de 32%-33% et SK Hynix en deuxième position avec 19%-20%. Ensemble, les deux entreprises contrôlent plus de 50% de capacité NAND mondiale et dominent les marchés de la NAND haut de gamme pour les entreprises et les serveurs AI. En s'appuyant sur leur leadership technologique (tel que le processus 3D NAND 321L de Samsung et la technologie d'empilement 3D de SK Hynix) et leurs économies d'échelle, les deux fabricants possèdent un fort pouvoir de négociation. Lorsqu'ils prennent l'initiative d'augmenter les prix, les fabricants plus petits n'ont d'autre choix que de les suivre, ce qui crée un "effet de résonance" des augmentations de prix à l'échelle de l'industrie. Si l'on ajoute à cela les facteurs de l'offre et de la demande mentionnés plus haut, la probabilité que la hausse des prix soit appliquée est relativement élevée.
Perspectives d'avenir
Sur la base de la dynamique actuelle de l'industrie et des prévisions institutionnelles, le cycle de hausse des prix de la NAND devrait se poursuivre au moins jusqu'au deuxième trimestre 2026, avec une tendance à la hausse sur l'ensemble de l'année largement anticipée par le marché. À court terme, Counterpoint prévoit une augmentation du prix des NAND de 20% au deuxième trimestre 2026, ce qui représente un ralentissement significatif par rapport aux 100% du premier trimestre, mais reste un niveau élevé. Citigroup est plus optimiste et prévoit une augmentation de 74% du prix de vente moyen (ASP) de la NAND en 2026, dépassant de loin sa prévision précédente de 44%. À long terme, la tendance des prix de la NAND en 2026 présentera un schéma "élevé d'abord, puis faible" - les prix resteront élevés au premier semestre, soutenus par l'écart entre l'offre et la demande, et la croissance se ralentira au second semestre avec l'arrivée en ligne d'une certaine capacité mature. Toutefois, le prix moyen sur l'ensemble de l'année restera nettement supérieur à celui de 2025.
Du point de vue de la structure des produits, la croissance de la NAND d'entreprise sera durablement plus élevée que celle de la NAND grand public. La demande de serveurs d'IA étant toujours en phase d'expansion, l'écart d'offre pour les SSD d'entreprise est plus important. SanDisk a annoncé qu'à partir de mars 2026, il augmentera les prix des cartes NAND pour entreprises de près de 100% d'un trimestre à l'autre, certains produits connaissant des augmentations allant jusqu'à 200%. SanDisk demande également à ses clients de signer des contrats à long terme avec un prépaiement intégral en espèces, une mesure sans précédent dans l'industrie.
