Pour l'industrie mondiale des mémoires, 2025 s'annonce comme une année extraordinaire, en particulier pour les mémoires dynamiques à accès aléatoire (DRAM). Depuis le quatrième trimestre, la hausse continue des prix des contrats DDR est allée au-delà d'une inadéquation à court terme entre l'offre et la demande et s'est transformée en une situation largement reconnue de "crise de la mémoire". une tension structurelle de l'offre sur l'ensemble de la chaîne d'approvisionnement des mémoires. Cette tendance a non seulement attiré l'attention de l'industrie, mais a également commencé à remodeler les structures de coûts et les stratégies de prix pour les équipementiers, les marques et les marchés finaux.
Selon les dernières études sectorielles d'UBS, Les prix des contrats DDR au quatrième trimestre 2025 devraient augmenter d'environ 35% en glissement trimestriel.Ce niveau d'augmentation est bien supérieur à ce que le marché considère habituellement comme normal au cours des cycles normaux. Cette ampleur de l'augmentation est bien supérieure à ce que le marché considère habituellement comme normal au cours des cycles standards et indique que les fabricants de mémoires ont acquis un pouvoir de fixation des prix nettement plus important dans les négociations contractuelles. Plus important encore, UBS s'attend à ce que Les prix des contrats DDR augmenteront encore de 30% au premier trimestre 2026. Cette prévision se fonde sur la persistance de l'étroitesse de l'offre, sur les faibles niveaux de stocks et sur le fait que les clients en aval bloquent l'offre plus tôt que d'habitude.
Les prix contractuels font référence aux prix d'achat en gros négociés trimestriellement entre les fabricants de DRAM et les grands clients tels que les OEM et les principaux fournisseurs de services en nuage. Par rapport aux prix au comptant, les prix contractuels reflètent mieux les conditions de l'offre et de la demande à moyen et long terme. La forte hausse des prix contractuels au cours de cette période montre clairement que le marché des DRAM subit un changement structurel plus profond qu'une fluctuation temporaire.
Des données concrètes pour expliquer la flambée des prix
Les augmentations de prix ne se limitent pas aux prix contractuels. Les données du marché au comptant montrent également une forte tendance à la hausse. Selon une étude de marché, d'ici à la fin de 2025, le prix au comptant du DDR5 16Gb est passée d'environ USD 4,6 à la fin de 2024 à plus de USD 28, ce qui représente une augmentation de plus de 500%. Au cours de la même période, le prix au comptant du DDR4 16Gb a grimpé d'environ De 3,2 USD à plus de 62 USDsoit une augmentation d'environ 1,800%.
De tels mouvements de prix sont extrêmement rares dans le contexte historique et dépassent de loin les cycles typiques de l'industrie de la mémoire. En même temps, ces augmentations sont déjà répercutées dans la chaîne d'approvisionnement. Par exemple, certains rapports de marché indiquent que Kits de mémoire DDR5 de 64 Go ont augmenté pour atteindre environ 600 USD dans certains circuits de vente au détail, dépassant même dans certains cas le prix des consoles de jeux complètes.
L'impact indirect de l'IA et de la demande de mémoire à large bande passante
Lorsqu'on analyse les facteurs qui sous-tendent la hausse des prix des DDR, il est presque impossible d'ignorer l'intelligence artificielle. Toutefois, il est important de préciser que L'apprentissage et l'inférence de l'IA ne consomment pas directement de grandes quantités de mémoire DDR traditionnelle.. Au lieu de cela, ils s'appuient principalement sur la mémoire à grande largeur de bande (HBM) et d'autres produits DRAM avancés.
Cela dit, la demande d'IA a toujours un fort impact indirect sur le marché traditionnel des DDR. Selon l'analyse de TrendForce, HBM devrait représenter plus de 10% de la capacité totale de production de DRAM en 2025.et son prix de vente est nettement plus élevé que celui de la DDR5 standard. Les produits de mémoire haut de gamme sont donc beaucoup plus intéressants du point de vue de la rentabilité.
Étant donné que davantage de ressources de fabrication, de capitaux et d'efforts d'ingénierie sont alloués à des produits à marge plus élevée, l'offre effective de DDR se resserre naturellement. Même si la demande de DDR reste stable ou n'augmente que modestement, la réduction de l'offre suffit à elle seule à faire monter les prix. Cette réaffectation structurelle de la capacité de mémoire est l'un des principaux facteurs à l'origine de la hausse actuelle des prix contractuels des DDR.
Les faibles niveaux de stocks et le comportement des clients renforcent la pression sur les prix
Les contraintes d'approvisionnement ne sont qu'une partie de l'histoire. Le comportement des acheteurs en aval a également amplifié le rythme des augmentations de prix. Les niveaux de stocks actuels sur le marché des mémoires sont historiquement bas. Selon les données d'UBS, les stocks de DRAM pour serveurs ne peuvent répondre qu'à environ 11 semaines de demande, tandis que Les stocks de DRAM pour PC et téléphones portables ont été ramenés à environ 9 semaines.et Les stocks de SSD sont inférieurs à 8 semaines. Ces niveaux sont bien inférieurs à la fourchette de sécurité typique de 12 à 16 semaines.
Dans ces conditions, les équipementiers, les intégrateurs de systèmes et les grands clients de l'informatique dématérialisée choisissent de plus en plus de conclure à l'avance des contrats d'approvisionnement à long terme afin d'éviter de nouvelles hausses de prix ou des ruptures d'approvisionnement. Si ce comportement est logique à l'échelle d'une entreprise, il renforce le pouvoir de fixation des prix des fournisseurs et réduit encore la disponibilité à court terme, créant ainsi un cycle de hausse des prix qui se renforce de lui-même. Certaines entreprises auraient prolongé leurs accords d'approvisionnement jusqu'à 2028Ce qui indique que de nombreux acteurs du marché ne s'attendent pas à ce que les conditions d'approvisionnement se normalisent rapidement.
La refonte du pouvoir de fixation des prix chez les fabricants de DRAM
Dans ce cycle de prix, les fabricants de DRAM ne se contentent pas d'augmenter les prix contractuels, ils exercent également un contrôle beaucoup plus strict sur les négociations de prix. Contrairement aux périodes de récession précédentes, les fournisseurs ne réduisent plus agressivement les prix pour défendre leur part de marché. Au contraire, ils font preuve d'une plus grande discipline en matière de gestion de l'offre et de stratégie de prix. Par exemple, les prévisions antérieures suggéraient que SK hynix Les prix des contrats DDR pourraient augmenter d'environ 5% en glissement trimestriel à la fin de 2025. Toutefois, à mesure que l'offre se resserrait, les attentes du marché se sont considérablement accrues par rapport à ces estimations initiales.
Dans certains cas, les fabricants ont également retardé la confirmation des prix contractuels de la DDR5, ce qui a entraîné des hausses de prix supplémentaires à court terme alors que l'incertitude du marché augmentait. Ces actions reflètent un changement stratégique plus profond : lorsque la demande est forte et que les clients sont prêts à accepter des prix plus élevés, les fournisseurs préfèrent protéger leurs marges plutôt que de poursuivre la croissance des volumes.
réponses des marchés des PC, des serveurs et des marchés finaux
La hausse des prix des mémoires DDR ne s'arrête pas au niveau de l'industrie de la mémoire. Au fil du temps, ces coûts sont répercutés sur les fabricants de systèmes et, en fin de compte, sur les clients finaux. La mémoire reste une composante importante des coûts de la nomenclature des systèmes, en particulier pour les configurations à haute capacité. Par conséquent, de nombreux observateurs du marché s'attendent à ce que l'augmentation des coûts de la mémoire contribue à la hausse des prix des PC, des ordinateurs portables et d'autres appareils informatiques. Certaines prévisions suggèrent que Au cours du second semestre 2026, les prix des PC pour les utilisateurs finaux pourraient être supérieurs de 15% à 20% par rapport aux niveaux de 2025.Les coûts de la mémoire et du stockage étant en partie à l'origine de cette hausse, il n'y a pas eu d'augmentation des prix.
Sur les marchés du bricolage et de la vente au détail, les consommateurs ressentent déjà la pression. Les modules de mémoire DDR5 ont atteint plusieurs fois leur prix de détail précédent sur certaines plateformes, et dans certains cas, ils sont même devenus la cible de reventes spéculatives.
Perspectives : prix élevés et retour progressif à l'équilibre
Si le consensus à court terme reste que les prix des DDR vont continuer à augmenter, cela n'implique pas une hausse illimitée. À plus long terme, l'augmentation des capacités, les transitions technologiques et l'évolution de la croissance de la demande finiront par faire évoluer le marché vers un nouvel équilibre. Pour l'instant, la plupart des prévisions de l'industrie s'accordent à dire que une baisse significative des prix est peu probable avant le premier semestre 2026. Ce point de vue se fonde sur la persistance de l'étroitesse de l'offre, la faiblesse des stocks et le comportement d'achat anticipé des clients en aval. Au-delà de ce point, la question de savoir si les prix atteindront leur maximum et commenceront à baisser dépendra de la rapidité avec laquelle de nouvelles capacités seront mises en ligne, de l'évolution de la demande en matière d'IA et de serveurs, et de la décision des fabricants de mémoires de réaffecter leurs ressources aux produits DDR traditionnels.
