Après près de deux ans de baisse des prix, le marché mondial de l'électricité est en train de se redresser. Flash NAND montre enfin des signes de reprise. Selon le dernier rapport du cabinet d'études TrendForce, Les prix contractuels de la Flash NAND devraient augmenter de 5% pour atteindre 10% au quatrième trimestre 2025.Certains produits de qualité supérieure pourraient même dépasser cette fourchette. Cette nouvelle a suscité une grande attention, car de nombreux acteurs du secteur estiment que le secteur du stockage entre dans un nouveau cycle, sous l'effet d'un changement fondamental de l'offre et de la demande.
Offre : Les réductions de production commencent à prendre effet
Au cours des deux dernières années, les fabricants de NAND ont traversé une douloureuse phase de correction des stocks. Depuis 2023, les principaux producteurs mondiaux, dont Samsung, Micron, Kioxia, Western Digital et SK hynix-ont réduit leur production pour stabiliser les prix. Selon TrendForce, la production totale de NAND a diminué d'environ 15-20% Depuis la seconde moitié de 2024, le marché de l'énergie a connu une baisse de ses niveaux les plus élevés, certaines entreprises retardant de six à douze mois l'expansion de leurs nouvelles fabriques.
L'effet immédiat de ces réductions de production a été une diminution constante des stocks excédentaires. À la fin du troisième trimestre 2025, le niveau moyen des stocks chez les principaux fournisseurs de NAND était tombé à une fourchette saine de 8-10 semaines, contre plus de 20 semaines à l'apogée de l'offre excédentaire en 2023. Cette évolution permet aux fabricants d'ajuster leurs stratégies de prix.
Parallèlement, plusieurs entreprises optimisent leur gamme de produits pour améliorer leur rentabilité. Samsung a réorienté sa capacité de production vers les disques SSD PCIe Gen5 de qualité professionnelle et la technologie 3D NAND à couche élevée, tandis que Micron a concentré ses ressources sur l'augmentation de sa capacité de production de disques SSD PCIe Gen5 de qualité professionnelle et de la technologie 3D NAND à couche élevée. 238 couches et 300 couches la production de NAND. Ces avancées technologiques permettent non seulement d'augmenter la densité de bits par plaquette, mais aussi de jeter les bases d'une augmentation des prix à l'avenir.
Demande : L'IA et les applications à haute capacité stimulent la croissance
Alors que l'offre se resserre, la demande rebondit fortement. Le rapport TrendForce souligne Serveurs d'IA et calcul à haute performance (HPC) comme les principaux moteurs de la consommation de NAND. Les charges de travail de formation et d'inférence de modèles d'IA nécessitent un stockage rapide et de grande capacité, ce qui a entraîné une forte augmentation du nombre d'utilisateurs. SSD d'entreprise (eSSD).
Le marché de l'électronique grand public montre également des signes de reprise. Après avoir touché le fond en 2023, les livraisons mondiales de PC ont augmenté régulièrement en 2025. Les marques de smartphones augmentent également les capacités de stockage de leurs appareils phares. Par exemple, le Galaxy S25 Ultra et d'Apple iPhone 17 Pro présentent désormais un taux plus élevé de configurations de 1 To, ce qui alimente la demande de puces NAND à haute densité.
Dans le domaine de la consommation SSD Les mises à niveau de capacité sont devenues la norme sur le marché des SSD. Les disques SSD classiques sont passés de 512GB à 1TB-2TBLe marché des bits NAND est en pleine expansion, avec des réductions de prix limitées, ce qui permet aux fabricants de rétablir leurs marges bénéficiaires. TrendForce prévoit que les livraisons mondiales de bits NAND augmenteront de 8-10% d'une année sur l'autre en 2025, tandis que la prix de vente moyen (ASP) devrait augmenter 5-10% en glissement trimestriel au quatrième trimestre - la première augmentation trimestrielle notable depuis 2022.
Stabilisation des prix, reprise des bénéfices, retour de la confiance
Au cours des deux dernières années, l'industrie de la NAND a souffert d'un ralentissement prolongé. Depuis le milieu de l'année 2022, les prix des contrats ont chuté de plus de 70%ce qui a poussé de nombreux fournisseurs à enregistrer des pertes. Les unités commerciales NAND de Samsung Electronics, Micron et Kioxia ont toutes déclaré des pertes d'exploitation au début de l'année 2023, les marges brutes globales tombant à un chiffre, voire à des niveaux négatifs.
Aujourd'hui, avec l'entrée en vigueur des réductions de production et la normalisation des stocks, le paysage du marché a changé. Les prix ont augmenté pendant trois trimestres consécutifs depuis le deuxième trimestre 2025, ce qui a entraîné une nette amélioration des performances financières. Samsung et Micron ont tous deux indiqué que leurs divisions NAND étaient redevenues rentables, tandis que Western Digital a annoncé son intention de se séparer de son activité NAND en vue d'une cotation indépendante en 2026.
Les analystes de TrendForce soulignent que cette reprise des prix reflète correction structurelle plutôt que sur la spéculation à court terme. Contrairement aux précédents rebonds dus à la panique du marché ou à des transactions de courte durée, cette reprise repose sur une base solide d'offre et de demande. Comme les fournisseurs maintiennent un contrôle discipliné de la capacité et se concentrent sur des mises à jour technologiques progressives, la rentabilité du marché des cartes NAND devrait s'améliorer régulièrement.
La technologie 3D NAND à couche élevée devient le nouveau centre d'intérêt
Sur le plan technologique, les fabricants de NAND accélèrent leur transition vers l'empilement de couches supérieures. Micron a déjà produit en masse NAND à 238 couches et prévoit de s'installer dans 300 couches en 2026. Samsung et SK Hynix développent des produits qui dépassent les capacités de production de l'Union européenne. 280 couches.
Un empilement plus important permet d'augmenter la densité de stockage, de réduire le coût par bit et d'améliorer l'efficacité énergétique, autant d'éléments essentiels au maintien de la compétitivité. Dans le même temps, des technologies telles que QLC (cellule à quatre niveaux) et PLC (cellule penta-niveau) progressent vers la commercialisation.
Alors que les applications d'IA et de centres de données exigent un débit plus élevé et une latence plus faible, la NAND de nouvelle génération devra trouver un équilibre entre les deux. la vitesse, l'endurance et la fiabilité plus prudents. Les fabricants deviennent plus prudents en matière d'investissements en R&D, privilégiant Améliorations progressives de la stratification des changements de processus trop agressifs pour maintenir la rentabilité et la stabilité.
Perspectives d'avenir : Reprise complète attendue d'ici 2026
TrendForce estime que le marché des NAND entre dans une phase de croissance durable qui se poursuivra jusqu'en 2026. Plusieurs facteurs clés seront à l'origine de cette reprise :
Demande persistante de serveurs d'IA et de stockage d'entreprise ;
Expansion des applications automobiles et de l'informatique de pointe ;
Reprise de l'électronique grand public, ce qui augmente le contenu en NAND par appareil ;
Diminution des coûts grâce à de nouveaux nœuds de processus, ce qui améliore la rentabilité.
Toutefois, les analystes avertissent également que le rebond actuel n'en est qu'à ses débuts. Si les fabricants augmentent leur production de manière trop agressive après la reprise des bénéfices, le marché pourrait à nouveau se retrouver en situation d'offre excédentaire, ce qui entraînerait des corrections de prix. Le maintien d'un équilibre entre la discipline en matière de capacité et le progrès technologique sera cruciale pour soutenir le cycle de croissance.
Dans l'ensemble, l'industrie des mémoires NAND sort d'une longue période de déséquilibre et s'oriente vers une reprise structurelle plus saine. La hausse continue des prix n'est pas seulement le signe d'une reprise des bénéfices pour les fournisseurs, mais reflète également un regain de confiance dans l'ensemble du secteur des mémoires semi-conductrices.
Un marché en hausse marque le début d'un nouveau cycle
En résumé, l'augmentation prévue des prix des contrats NAND au quatrième trimestre marque un tournant décisif - le passage de l'"hiver" de l'offre excédentaire au "printemps" de la reprise. Ce rebond contribuera à restaurer la rentabilité, à relancer les investissements et à accélérer l'innovation technologique dans l'ensemble du secteur du stockage.
Les experts du secteur s'accordent à dire que fin 2025 - début 2026 sera une fenêtre essentielle pour la reprise de la croissance du secteur des NAND. Les marchés du stockage d'entreprise et des disques SSD grand public devraient bénéficier de cette nouvelle phase, sous l'effet des mises à jour technologiques et de l'augmentation de la demande. Pour l'industrie mondiale des mémoires, l'année à venir pourrait marquer le début d'un cycle de croissance plus long et plus sain.
