Los medios de comunicación surcoreanos han informado recientemente de que Samsung Electronics tiene la intención de subir el precio de contrato del Memoria flash NAND en aproximadamente 100% en el primer trimestre de 2026. Esta noticia ha atraído rápidamente la atención de toda la cadena de la industria del almacenamiento. Durante la última década de ciclos de mercado de NAND, incluso en periodos de rápida recuperación, los incrementos trimestrales de los precios contractuales han oscilado normalmente entre 20% y 40%. Una subida de 100% es muy poco habitual y sólo se produce en situaciones de interrupción extrema del suministro o escasez estructural. Por tanto, esta evolución trasciende el ámbito de un "repunte cíclico normal" .
Fuente y credibilidad de la noticia
La noticia apareció por primera vez en varios medios de comunicación locales surcoreanos, entre ellos ETNews. Dada la posición central de Samsung Electronics y SK Hynix en la industria mundial del almacenamiento, los medios surcoreanos mantienen desde hace tiempo estrechos canales de información con las fábricas de obleas, los fabricantes de equipos y las empresas de módulos. En retrospectiva, los medios surcoreanos han sido los primeros en revelar los múltiples puntos de inflexión en los precios de las memorias NAND y DRAM, antes de ser verificados gradualmente por los datos del mercado y los informes financieros.
En particular, este informe no es un incidente aislado. Casi simultáneamente, el mercado ha observado un claro impulso al alza en las negociaciones de los precios contractuales de las DRAM, y se ha mencionado que algunos productos han registrado aumentos cercanos a 70%. Esto indica que la subida de precios de la NAND no es un hecho ocasional para una sola línea de productos, sino que forma parte de una iniciativa más amplia de los fabricantes de almacenamiento para reestructurar los sistemas de precios en medio de la mejora de las condiciones generales de la oferta y la demanda.
Desde el punto de vista de la reacción de la cadena industrial, los fabricantes de equipos originales y de módulos no han desmentido explícitamente los rumores, sino que, en general, lo consideran un resultado "no del todo inesperado". Esta reacción ha reforzado en cierta medida la credibilidad de la noticia.
Una subida de precios sostenida impulsada por dos motivos
Por el lado de la demanda, a diferencia de ciclos anteriores impulsados principalmente por los smartphones y los PC, el principal motor de este aumento de precios de la NAND es la demanda de almacenamiento "superincremental" estimulada por el auge de la industria de la IA. Los servidores de formación e inferencia de IA tienen unos requisitos de capacidad y velocidad de almacenamiento muy superiores a los de los servidores tradicionales: un solo servidor de formación de IA requiere entre 5 y 8 veces la capacidad de almacenamiento de un servidor tradicional, y depende principalmente de las unidades SSD de nivel empresarial (eSSD), especialmente las unidades SSD de nivel empresarial TLC/QLC de alto rendimiento. Según los datos de TrendForce, en el tercer trimestre de 2025, impulsados por la expansión de la infraestructura de IA por parte de los proveedores de servicios en la nube (CSP), los ingresos combinados de las cinco principales marcas de NAND aumentaron un 16,5% intertrimestral hasta casi 17.100 millones de dólares estadounidenses, y las SSD de nivel empresarial contribuyeron a la mayor parte del crecimiento de los ingresos.
La demanda de almacenamiento de los servidores de IA no es un mero aumento cuantitativo, sino que se refleja en múltiples dimensiones, como la capacidad por máquina, la estabilidad y la capacidad de aprovisionamiento continuo. En comparación con los dispositivos de consumo, los clientes de centros de datos se centran más en la capacidad de suministro a largo plazo y la fiabilidad general del sistema, y son relativamente menos sensibles al precio. Este cambio en la estructura de la demanda ha transformado la NAND, que ha pasado de ser un producto básico cuyos envíos pueden estimularse rápidamente mediante recortes de precios a convertirse en un componente fundacional estratégico. En este contexto, fabricantes líderes como Samsung tienen mayores incentivos para remodelar las expectativas del mercado aumentando los precios contractuales, en lugar de seguir priorizando el volumen de envíos como único objetivo.
Por el lado de la oferta, la industria del almacenamiento sufrió pérdidas sostenidas en 2023-2024, lo que llevó a Samsung, SK Hynix y otros fabricantes a reducir significativamente los gastos de capital. Como resultado, los fabricantes mundiales de NAND han ejercido una extrema moderación en los gastos de capital y la expansión de la capacidad en los últimos trimestres, con la industria en su conjunto cambiando a una estrategia de "controlar la oferta y priorizar la recuperación de beneficios." No hay planes de expansión de la capacidad de obleas NAND a gran escala en todo el mundo en 2026. Los envíos de obleas NAND previstos por Samsung para 2026 se reducirán de 4,9 millones de unidades en 2025 a 4,68 millones de unidades, mientras que los de SK Hynix bajarán de 1,9 millones de unidades a 1,7 millones de unidades. En conjunto, ambas empresas reducirán su producción en 420.000 unidades, lo que representa 6,2% de sus envíos totales en 2025. Además, la reasignación estructural de la capacidad ha reducido aún más la oferta. Los principales fabricantes, como Samsung y SK Hynix, han redirigido 53% de su capacidad de almacenamiento a HBM (High Bandwidth Memory) de mayor margen y almacenamiento de nivel empresarial para servidores de IA, lo que se traduce en una reducción de más de 20% en la capacidad de NAND de nivel de consumo en comparación con 2025.
Además, el ciclo de construcción de la capacidad de semiconductores dura entre 2 y 3 años. Incluso si los fabricantes inician ahora la expansión de la capacidad, la nueva oferta no estará disponible hasta mediados de 2027 como muy pronto, lo que significa que el déficit de oferta mundial de NAND persistirá a lo largo de 2026. Algunos analistas predicen que la nueva capacidad de NAND podría no entrar en funcionamiento hasta principios de 2028, lo que indica que el entorno de precios altos podría durar más de dos años.
Combinando factores de contracción de la oferta y mejora de la demanda, es evidente que el mercado actual de NAND no está experimentando un mero repunte cíclico, sino más bien un cambio en la lógica de los precios. Para los fabricantes que soportaron el profundo ciclo bajista anterior, evitar una vuelta a la competencia de precios bajos se ha convertido en un consenso. En este contexto, el plan de subida de precios del 100% del que ha informado Samsung no es tanto un movimiento agresivo como un "comportamiento de anclaje" para poner a prueba la tolerancia del mercado. Es posible que su verdadera importancia no radique en si el precio final de la transacción alcanza plenamente este nivel, sino en establecer una expectativa de precio para todo el mercado de NAND significativamente superior a la de ciclos anteriores.
¿Tendrá éxito la subida de precios?
La estructura altamente monopolística del mercado mundial de NAND sienta las bases para las subidas de precios colectivas de los principales fabricantes. Los datos muestran que a principios de 2026, la cuota de mercado combinada de los cinco principales fabricantes de NAND (CR5) supera las 92%, con Samsung en primer lugar con una cuota de 32%-33% y SK Hynix en segundo lugar con 19%-20%. Juntas, las dos empresas controlan más de 50% de capacidad NAND mundial y dominan los mercados de NAND de gama alta para empresas y servidores de IA. Aprovechando su liderazgo tecnológico (como el proceso NAND 3D 321L de Samsung y la tecnología de apilamiento 3D de SK Hynix) y sus economías de escala, los dos fabricantes poseen un gran poder de negociación. Una vez que toman la delantera en la subida de precios, los fabricantes más pequeños no tienen más remedio que seguir su ejemplo, creando un "efecto de resonancia" de subidas de precios en toda la industria. Junto con los factores de oferta y demanda antes mencionados, la probabilidad de que se aplique la subida de precios es relativamente alta.
Perspectivas de futuro
Según la dinámica actual del sector y las previsiones institucionales, se espera que el ciclo de subidas de precios de las NAND continúe al menos hasta el segundo trimestre de 2026, con una tendencia al alza para todo el año ampliamente prevista por el mercado. A corto plazo, Counterpoint predice un aumento del precio de la NAND de 20% en el segundo trimestre de 2026, una ralentización significativa con respecto a los 100% del primer trimestre, pero todavía a un nivel elevado. Citigroup es más optimista y prevé un aumento de 74% en el precio medio de venta (ASP) de la NAND en 2026, superando con creces su anterior previsión de 44%. A largo plazo, la tendencia de los precios de la NAND en 2026 mostrará un patrón de "primero alto y luego bajo": los precios seguirán siendo elevados en la primera mitad debido a la brecha entre la oferta y la demanda, y el crecimiento se moderará en la segunda mitad a medida que entre en funcionamiento la capacidad madura. Sin embargo, el precio medio de todo el año seguirá siendo significativamente superior al de 2025.
Desde el punto de vista de la estructura de los productos, la NAND para empresas experimentará un mayor crecimiento sostenido que la NAND de consumo. Con la demanda de servidores de IA todavía en fase de auge, la brecha de suministro de SSD de calidad empresarial es mayor. SanDisk ha anunciado que, a partir de marzo de 2026, aumentará los precios de la NAND para empresas en casi 100% trimestre a trimestre, y algunos productos experimentarán aumentos de hasta 200%. También exige a los clientes que firmen contratos a largo plazo con prepago total en efectivo, una medida sin precedentes en el sector.
