Para la industria mundial de la memoria, 2025 se perfila como un año extraordinario, especialmente para la memoria dinámica de acceso aleatorio (DRAM). A partir del cuarto trimestre, el aumento continuado de los precios contractuales de la DDR ha ido más allá de un desajuste a corto plazo entre la oferta y la demanda y ha evolucionado hasta convertirse en una situación ampliamente reconocida de estrechez estructural de la oferta en toda la cadena de suministro de memorias. Esta tendencia no sólo ha llamado poderosamente la atención del sector, sino que también ha empezado a remodelar las estructuras de costes y las estrategias de precios de los fabricantes de equipos originales, las marcas y los mercados finales.
Según los últimos estudios del sector realizados por UBS, Se espera que los precios de los contratos DDR en el cuarto trimestre de 2025 aumenten unas 35% intertrimestralessuperando con creces los ajustes de precios estacionales habituales. Esta escala de aumento está muy por encima de lo que el mercado suele considerar normal durante los ciclos estándar e indica que los fabricantes de memorias han ganado un poder de fijación de precios significativamente mayor en las negociaciones contractuales. Y lo que es más importante, UBS espera además Los precios de los contratos DDR aumentarán otros 30% en el primer trimestre de 2026. Esta previsión se basa en la persistencia de la escasez de oferta, los bajos niveles de existencias y el hecho de que los clientes de los mercados descendentes están cerrando el suministro antes de lo habitual.
Los precios contractuales se refieren a los precios de compra al por mayor negociados trimestralmente entre los fabricantes de DRAM y los grandes clientes, como los fabricantes de equipos originales y los principales proveedores de servicios en la nube. En comparación con los precios al contado, los precios contractuales reflejan mejor las condiciones de oferta y demanda a medio y largo plazo. La fuerte subida de los precios contractuales durante este periodo muestra claramente que el mercado de DDR está experimentando un cambio estructural más profundo que una fluctuación temporal.
Datos concretos tras la subida de precios
Las subidas de precios no se limitan a los precios contractuales. Los datos del mercado al contado también muestran una fuerte tendencia al alza. Según los estudios de mercado, a finales de 2025, el precio al contado del DDR5 16 Gb pasó de unos 4,6 USD a finales de 2024 a más de 28lo que representa un aumento de más de 500%. Durante el mismo período, el precio al contado del DDR4 16Gb subió desde alrededor de De 3,2 USD a más de 62 USDun aumento de aproximadamente 1,800%.
Estos movimientos de precios son extremadamente raros en el contexto histórico y superan con creces los ciclos típicos de la industria de la memoria. Al mismo tiempo, estos aumentos ya se están trasladando a la cadena de suministro. Por ejemplo, algunos informes de mercado indican que Kits de memoria DDR5 de 64 GB han aumentado a alrededor de 600 USD en determinados canales minoristas, llegando en algunos casos a superar el precio de las videoconsolas completas.
El impacto indirecto de la IA y la demanda de memoria de gran ancho de banda
A la hora de analizar los factores que impulsan el aumento de los precios de los DDR, es casi imposible ignorar la inteligencia artificial. Sin embargo, es importante aclarar que El entrenamiento y la inferencia de la IA no consumen directamente grandes cantidades de memoria DDR tradicional.. En su lugar, confían principalmente en la memoria de gran ancho de banda (HBM) y otros productos DRAM avanzados.
Dicho esto, la demanda de IA sigue teniendo un fuerte impacto indirecto en el mercado tradicional de DDR. Según el análisis de TrendForce, Se espera que HBM represente más de 10% de la capacidad total de producción de DRAM en 2025y su precio de venta es notablemente superior al de la DDR5 estándar. Esto hace que los productos de memoria de gama alta sean mucho más atractivos desde el punto de vista de los beneficios.
A medida que se destinan más recursos de fabricación, capital e ingeniería a productos con mayores márgenes, la oferta efectiva de DDR se reduce de forma natural. Incluso si la propia demanda de DDR se mantiene estable o crece sólo modestamente, la reducción de la oferta basta por sí sola para hacer subir los precios. Esta reasignación estructural de la capacidad de memoria es uno de los principales factores que explican la actual subida de los precios de los contratos DDR.
Los bajos niveles de existencias y el comportamiento de los clientes refuerzan la presión sobre los precios
Las limitaciones de la oferta son sólo una parte de la historia. El comportamiento de compra de los consumidores también ha amplificado el ritmo de aumento de los precios. Los niveles actuales de existencias en el mercado de memorias son históricamente bajos. Según datos de UBS, Las existencias de DRAM para servidores sólo cubren 11 semanas de demandamientras que Las existencias de DRAM para PC y móviles se reducen a unas 9 semanasy Las existencias de SSD son inferiores a 8 semanas. Estos niveles están muy por debajo del intervalo de seguridad típico de 12 a 16 semanas.
En estas condiciones, los fabricantes de equipos originales, los integradores de sistemas y los grandes clientes de la nube optan cada vez más por cerrar por adelantado contratos de suministro a largo plazo para evitar nuevas subidas de precios o interrupciones del suministro. Aunque este comportamiento tiene sentido a nivel individual, refuerza el poder de fijación de precios de los proveedores y reduce aún más la disponibilidad a corto plazo, creando un ciclo de precios más altos que se refuerza a sí mismo. Según los informes, algunas empresas han ampliado los acuerdos de aprovisionamiento hasta el 2028lo que indica que muchos participantes en el mercado no esperan que las condiciones de oferta se normalicen rápidamente.
La remodelación del poder de fijación de precios entre los fabricantes de DRAM
En este ciclo de precios, los fabricantes de DRAM no sólo están subiendo los precios contractuales, sino que también están ejerciendo un control mucho más fuerte sobre las negociaciones de precios. A diferencia de lo que ocurría en crisis anteriores, los proveedores ya no recortan agresivamente los precios para defender su cuota de mercado. En su lugar, están mostrando una mayor disciplina en la gestión de la oferta y la estrategia de precios. Por ejemplo, las previsiones anteriores sugerían que SK hynix podrían ver incrementados los precios de los contratos DDR 5% trimestre a trimestre a finales de 2025. Sin embargo, a medida que se reducía la oferta, las expectativas del mercado se desplazaron significativamente por encima de esas estimaciones iniciales.
También ha habido casos en los que los fabricantes retrasaron la confirmación de los precios contractuales de la DDR5, lo que provocó subidas de precios adicionales a corto plazo a medida que crecía la incertidumbre en el mercado. Estas acciones reflejan un cambio estratégico más profundo: cuando la demanda es fuerte y los clientes están dispuestos a aceptar precios más altos, los proveedores prefieren proteger los márgenes en lugar de perseguir el crecimiento del volumen.
respuestas de los mercados de PC, servidores y finales
El aumento de los precios de la DDR no se detiene en la industria de las memorias. Con el tiempo, estos costes se trasladan a los fabricantes de sistemas y, en última instancia, a los clientes finales. La memoria sigue siendo un componente significativo de los costes de los materiales de los sistemas, especialmente en las configuraciones de alta capacidad. Por ello, muchos observadores del mercado prevén que el aumento de los costes de la memoria contribuya a incrementar los precios de los ordenadores personales, portátiles y otros dispositivos informáticos. Algunas previsiones sugieren que Los precios finales de los PC en el segundo semestre de 2026 podrían ser entre 15% y 20% superiores a los de 2025impulsado en parte por el aumento de los costes de memoria y almacenamiento.
En los mercados de bricolaje y minorista, los consumidores ya están notando la presión. Los módulos de memoria DDR5 han llegado a multiplicar varias veces sus precios de venta al público en algunas plataformas, y en ciertos casos se han convertido incluso en objetivo de la reventa especulativa.
Perspectivas: precios elevados y vuelta gradual al equilibrio
Aunque el consenso a corto plazo sigue siendo que los precios de la DDR seguirán subiendo, esto no implica un alza ilimitada. A largo plazo, las nuevas incorporaciones de capacidad, las transiciones tecnológicas y los cambios en el crecimiento de la demanda acabarán empujando al mercado hacia un nuevo equilibrio. Por ahora, la mayoría de las previsiones del sector coinciden en que es improbable una reducción significativa de los precios antes del primer semestre de 2026. Este punto de vista se basa en la continua escasez de suministro, los bajos inventarios y el comportamiento de compra anticipada por parte de los clientes finales. Más allá de ese punto, el que los precios alcancen su punto máximo y empiecen a bajar dependerá de la rapidez con que se incorpore nueva capacidad, de cómo evolucione la demanda de inteligencia artificial y servidores, y de si los fabricantes de memorias deciden reasignar recursos a los productos DDR tradicionales.
