Tras casi dos años de caídas de los precios, la Flash NAND muestra signos de recuperación. Según el último informe de la empresa de investigación del sector TrendForce, Se espera que los precios de los contratos de NAND Flash aumenten en 5% hasta 10% en el cuarto trimestre de 2025y es posible que algunas categorías superiores superen esta horquilla. La noticia ha suscitado una gran atención, ya que muchos en la industria creen que el sector del almacenamiento está entrando en un nuevo ciclo impulsado por un cambio fundamental en la oferta y la demanda.
Abastecimiento: Los recortes de producción empiezan a surtir efecto
En los dos últimos años, los fabricantes de NAND han pasado por una dolorosa fase de corrección de inventarios. Desde 2023, los principales productores mundiales -incluidos Samsung, Micron, Kioxia, Western Digital y SK hynix-han aplicado recortes de producción para estabilizar los precios. Según TrendForce, la producción total de NAND ha disminuido aproximadamente un 15-20% de sus niveles máximos desde la segunda mitad de 2024, con algunas empresas retrasando entre seis y doce meses las nuevas ampliaciones de fábricas.
El efecto inmediato de estos recortes de producción ha sido una reducción constante del exceso de inventario. A finales del tercer trimestre de 2025, el nivel medio de existencias de los principales proveedores de NAND había descendido a una saludable horquilla de 1.000 millones de euros. 8-10 semanasfrente a más de 20 semanas en el pico de exceso de oferta en 2023. Este cambio da margen a los fabricantes para ajustar sus estrategias de precios.
Al mismo tiempo, varias empresas están optimizando su combinación de productos para mejorar la rentabilidad. Samsung ha reorientado su capacidad de producción hacia las SSD PCIe Gen5 de nivel empresarial y la NAND 3D de alta capa, mientras que Micron ha centrado sus recursos en aumentar su capacidad de producción de SSD PCIe Gen5. 238 capas y 300 capas producción de NAND. Estos avances tecnológicos no sólo aumentan la densidad de bits por oblea, sino que también sientan las bases para aumentar los precios en el futuro.
Demanda: La IA y las aplicaciones de alta capacidad impulsan el crecimiento
Mientras la oferta se reduce, la demanda repunta con fuerza. El informe de TrendForce destaca Servidores de IA y computación de alto rendimiento (HPC) como los principales impulsores del consumo de NAND. El entrenamiento de modelos de IA y las cargas de trabajo de inferencia requieren un almacenamiento rápido y de alta capacidad, lo que lleva a un aumento de la SSD para empresas (eSSD).
El mercado de la electrónica de consumo también muestra signos de recuperación. Tras tocar fondo en 2023, los envíos mundiales de PC no han dejado de aumentar en 2025. Las marcas de smartphones también están aumentando la capacidad de almacenamiento de sus dispositivos estrella. Por ejemplo, Samsung Galaxy S25 Ultra y Apple iPhone 17 Pro presentan ahora una mayor proporción de configuraciones de 1 TB, lo que impulsa la demanda de chips NAND de alta densidad.
En el consumidor SSD mercado, las ampliaciones de capacidad se han convertido en la norma. Las típicas unidades SSD convencionales han pasado de 512 GB a 1TB-2TB, con reducciones de precios limitadas, lo que permitirá a los fabricantes restablecer sus márgenes de beneficio. TrendForce prevé que los envíos mundiales de bits NAND crecerán 8-10% interanual en 2025, mientras que el Precio medio de venta (PVA) se espera que aumente 5-10% trimestre a trimestre en el cuarto trimestre, el primer aumento trimestral notable desde 2022.
Los precios se estabilizan, los beneficios se recuperan y vuelve la confianza
Durante los dos últimos años, la industria de la NAND ha sufrido una prolongada recesión. Desde mediados de ese año, los precios de los contratos han caído más de un 70%lo que llevó a muchos proveedores a registrar pérdidas. Las unidades de negocio de NAND de Samsung Electronics, Micron y Kioxia registraron pérdidas operativas a principios de 2023, y los márgenes brutos globales cayeron a niveles de un solo dígito o incluso negativos.
Ahora, con la entrada en vigor de los recortes de producción y la normalización de las existencias, el panorama del mercado ha cambiado. Los precios han subido durante tres trimestres consecutivos desde el segundo trimestre de 2025, impulsando claras mejoras en los resultados financieros. Tanto Samsung como Micron informaron de que sus divisiones de NAND volvieron a ser rentables, mientras que Western Digital anunció sus planes de escindir su negocio de NAND para cotizar en bolsa de forma independiente en 2026.
Los analistas de TrendForce subrayan que esta recuperación de los precios refleja corrección estructural en lugar de la especulación a corto plazo. A diferencia de anteriores repuntes impulsados por el pánico del mercado o por operaciones de corta duración, esta recuperación se asienta sobre una sólida base de oferta y demanda. A medida que los proveedores mantengan un control disciplinado de la capacidad y se centren en actualizaciones tecnológicas graduales, se espera que la rentabilidad del mercado de NAND mejore de forma constante.
La NAND 3D de alta capa se convierte en el nuevo centro de atención
En el frente tecnológico, los fabricantes de NAND están acelerando su transición al apilamiento de capas superiores. Micron ya ha producido en serie NAND de 238 capas y planea mudarse a 300 capas producción en 2026. Samsung y SK hynix están desarrollando productos que superan 280 capas.
Un mayor apilamiento conlleva una mayor densidad de almacenamiento, un menor coste por bit y una mayor eficiencia energética, factores todos ellos fundamentales para mantener la competitividad. Mientras tanto, tecnologías como QLC (célula de cuatro niveles) y PLC (célula pentonivel) avanzan hacia su comercialización.
A medida que la IA y las aplicaciones de los centros de datos exigen un mayor rendimiento y una menor latencia, la NAND de próxima generación tendrá que equilibrar velocidad, resistencia y fiabilidad con más cuidado. Los fabricantes son cada vez más cautelosos en sus inversiones en I+D, favoreciendo mejoras graduales de la estratificación sobre cambios agresivos en los procesos para mantener la rentabilidad y la estabilidad.
Perspectivas de futuro: Recuperación total prevista para 2026
De cara al futuro, TrendForce cree que el mercado de NAND está entrando en una fase de crecimiento sostenible que continuará hasta 2026. La recuperación se verá impulsada por varios factores clave:
Demanda persistente de servidores de IA y almacenamiento empresarial;
Expansión de las aplicaciones de automoción y edge computing;
El repunte de la electrónica de consumo impulsa el contenido de NAND por dispositivo;
Menores costes gracias a los nuevos nodos de proceso, lo que mejora la rentabilidad.
Sin embargo, los analistas también advierten de que el repunte actual está aún en sus primeras fases. Si los fabricantes amplían la producción de forma demasiado agresiva tras la recuperación de los beneficios, el mercado podría caer de nuevo en un exceso de oferta, lo que provocaría correcciones de precios. Mantener un equilibrio entre disciplina de capacidad y avance tecnológico será crucial para sostener el ciclo alcista.
En general, el sector de las memorias NAND está saliendo de un prolongado periodo de desequilibrio y avanzando hacia una recuperación estructural más saludable. El continuo aumento de los precios no solo indica una recuperación de los beneficios para los proveedores, sino que también refleja una renovada confianza en todo el sector de las memorias semiconductoras.
Un mercado alcista marca el inicio de un nuevo ciclo
En resumen, el aumento previsto de los precios de los contratos NAND en el cuarto trimestre marca un punto de inflexión crítico: el paso del "invierno" del exceso de oferta a la "primavera" de la recuperación. El repunte ayudará a restablecer la rentabilidad, reactivar la inversión de capital y acelerar la innovación tecnológica en todo el sector del almacenamiento.
Los expertos del sector coinciden en que finales de 2025 a principios de 2026 será una ventana clave para el renovado crecimiento del sector NAND. Se espera que tanto los mercados de almacenamiento empresarial como los de consumo de SSD se beneficien de esta nueva fase, impulsados por las mejoras tecnológicas y la expansión de la demanda. Para el sector mundial de las memorias, el próximo año podría marcar el inicio de un ciclo de crecimiento más largo y saludable.
