2025 年 8 月至 9 月，全球 DDR4 内存市场经历了前所未有的波动。DDR4 价格首次超过 DDR5，出现了罕见的价格倒挂现象。这一反常情况导致各大内存巨头重新评估其产品战略，使市场供求关系发生了重大变化。
价格倒挂：DDR4 市场的罕见现象
自 2025 年 6 月起，DDR4 内存价格开始明显超过 DDR5。根据TrendForce的数据，16Gb DDR4的现货价格从6月的$7.01攀升至8月的$8.59，上涨了22.5%。同期，相同容量的 DDR5 产品价格仅从 $5.85 微涨至 $6.17，涨幅为 5.5%。到 8 月底，两者之间的价格差距继续扩大，DDR4 的价格比 DDR5 高出约 39%。这种价格倒挂现象已经持续了近三个月。市场分析师指出，这种情况在内存行业极为罕见，上一次类似情况发生在 DDR2 向 DDR3 过渡期间。
主要制造商的回应：不同的战略
为了应对市场变化，三大内存制造商采取了不同的策略。三星电子和 SK 海力士调整了停产计划，将 DDR4 生产延长至 2026 年。SK 海力士也通知客户，将提高无锡老晶圆厂的 DDR4 产量。业界认为，这一决定是典型的以利润为主要驱动力的市场调整。与此相反，美光科技则坚持原定的停产计划。该公司于 2025 年 6 月向客户发出了 DDR4 和 LPDDR4 的报废通知，预计将在未来两三个月内停止相关出货。
多种因素导致供需失衡
导致 DDR4 供应紧张的一个关键因素是挤压了 HBM 生产能力。Al 应用推动了对高带宽内存需求的激增，其生产所消耗的晶圆大约是标准 DRAM 的三倍。
市场供应减少的另一个原因是中国制造商转移了重点。中国 DRAM 生产商（如 CXMT）已宣布将在 2025 年停止 DDR4 生产，加速向 DDR5 过渡。
设备折旧的完成使 DDR4 的持续生产具有很高的利润。老式 DDR4 生产线的设备已全部折旧，因此边际成本非常低。在当前的高价格环境下，继续生产 DDR4 已成为一项极具吸引力的业务。
美国将三星西安工厂、SK 海力士无锡工厂和英特尔大连工厂从验证最终用户名单中剔除，阻碍了三星西安工厂和 SK 海力士无锡工厂的扩张计划。
下游产业面临供应压力
DDR4 供应紧张已经影响到下游行业。个人电脑 OEM 制造商正面临短缺问题，被迫缩减 DDR4 型号的生产和销售计划，并加快采用 DDR5 解决方案。目前，DDR4 PC 内存市场的特点是价格上涨、销量下降。在智能手机市场，各种中低端机型仍主要使用 LPDDR4X。随着美国和韩国制造商减少或停止供应 LPDDR4X，市场恐慌情绪正在蔓延。终端需求来自工业控制、网络、电视、消费电子和控制器，其中 DDR4 是主要的内存规格。然而，这些应用的供应分配却落后于个人电脑和服务器。
未来展望：逆转不可能持续
行业分析师普遍认为，目前 DDR4 和 DDR5 之间的价格倒挂不太可能长期持续。历史数据显示，在DDR2向DDR3过渡期间，也曾出现过持续4个月左右的价格倒挂，但随着技术过渡的完成，市场最终恢复了正常秩序。从长远来看，DDR4 的生命周期已经超过十年。技术迭代和 Al 应用的兴起将继续推动市场向 DDR5 和 HBM 快速发展。目前的价格波动可能只是传统产品的最后亮点。
