ذكرت وسائل الإعلام الكورية الجنوبية مؤخرًا أن شركة سامسونج للإلكترونيات تعتزم رفع سعر عقد ذاكرة فلاش NAND بنحو 100% في الربع الأول من عام 2026. وقد جذبت هذه الأخبار الانتباه بسرعة عبر سلسلة صناعة التخزين. على مدار العقد الماضي الذي يزيد عن عقد من دورات سوق NAND، حتى خلال فترات الانتعاش السريع، تراوحت الزيادات الفصلية في أسعار العقود عادةً بين 20% و40%. وتُعد الزيادة بمقدار 1001 تيرابايت إلى 6 تيرابايت غير معتادة إلى حد كبير، ولا تحدث إلا في سيناريوهات الاضطرابات الشديدة في الإمدادات أو النقص الهيكلي. لذلك، فإن هذا التطور يتجاوز نطاق "الانتعاش الدوري العادي" .
مصدر الأخبار ومصداقيتها
ظهرت الأخبار لأول مرة من العديد من وسائل الإعلام المحلية في كوريا الجنوبية، بما في ذلك ETNews. نظرًا للمراكز الأساسية لشركة Samsung Electronics وSK Hynix في صناعة التخزين العالمية، فقد حافظت وسائل الإعلام الكورية الجنوبية منذ فترة طويلة على قنوات معلومات وثيقة مع مصانع الرقائق ومصنعي المعدات وشركات الوحدات. وبالنظر إلى الوراء، فقد تم الكشف تاريخياً عن نقاط انعطاف متعددة في أسعار NAND وDDRAM أولاً من قبل وسائل الإعلام الكورية الجنوبية قبل أن يتم التحقق منها تدريجياً من خلال بيانات السوق والتقارير المالية.
والجدير بالذكر أن هذا التقرير ليس حادثًا منفردًا. ففي نفس الوقت تقريبًا، لاحظت السوق زخمًا تصاعديًا واضحًا في مفاوضات أسعار عقود DRAM، حيث ذُكر أن بعض المنتجات قد شهدت زيادات تقترب من 70%. يشير هذا إلى أن ارتفاع أسعار NAND ليس حدثًا عارضًا لخط إنتاج واحد، بل هو جزء من مبادرة أوسع من قبل الشركات المصنعة لوحدات التخزين لإعادة هيكلة أنظمة التسعير وسط تحسن ظروف العرض والطلب بشكل عام.
من من منظور ردود فعل سلسلة الصناعة، لم تنكر شركات تصنيع المعدات الأصلية ومصنعي الوحدات النمطية في المراحل النهائية من الصناعة هذه الشائعات بشكل صريح؛ وبدلاً من ذلك، فإنهم ينظرون إليها بشكل عام على أنها نتيجة "غير متوقعة تمامًا". وقد عزز رد الفعل هذا في حد ذاته، إلى حد ما، مصداقية الأخبار.
ارتفاع الأسعار المستمر مدفوعًا بدوافع مزدوجة
على جانب الطلب، على عكس الدورات السابقة التي كانت مدفوعة في المقام الأول بالهواتف الذكية وأجهزة الكمبيوتر، فإن المحرك الأساسي وراء هذا الارتفاع في أسعار NAND هو الطلب "الإضافي الفائق" على التخزين الذي حفزه ازدهار صناعة الذكاء الاصطناعي. تتطلب خوادم التدريب والاستدلال بالذكاء الاصطناعي متطلبات أعلى بكثير من الخوادم التقليدية من حيث السعة التخزينية والسرعة: يتطلب خادم تدريب الذكاء الاصطناعي الواحد سعة تخزينية تتراوح بين 5 و8 أضعاف سعة التخزين للخادم التقليدي، ويعتمد بشكل أساسي على محركات أقراص الحالة الصلبة من فئة المؤسسات (eSSDs)، وخاصةً محركات أقراص الحالة الصلبة عالية الأداء TLC/QLC من فئة المؤسسات. وفقًا لبيانات TrendForce، في الربع الثالث من عام 2025، مدفوعًا بتوسيع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي من قبل مزودي الخدمات السحابية (CSPs)، زادت الإيرادات المجمعة لأكبر خمس علامات تجارية من NAND بمقدار 16.51 تيرابايت 6 تيرابايت على أساس ربع سنوي لتصل إلى ما يقرب من 17.1 مليار دولار أمريكي، حيث ساهمت محركات أقراص الحالة الصلبة SSD على مستوى المؤسسات في معظم نمو الإيرادات.
إن الطلب على التخزين من خوادم الذكاء الاصطناعي ليس مجرد زيادة كمية، ولكنه ينعكس في أبعاد متعددة مثل السعة لكل جهاز، والاستقرار، وقدرات الشراء المستمرة. بالمقارنة مع الأجهزة الاستهلاكية، يركز عملاء مراكز البيانات بشكل أكبر على سعة التوريد طويلة الأجل وموثوقية النظام بشكل عام، وهم أقل حساسية نسبيًا للسعر. وقد أدى هذا التحول في هيكل الطلب إلى تحويل NAND من سلعة يمكن تحفيز شحناتها بسرعة من خلال تخفيض الأسعار إلى مكون أساسي استراتيجي. وفي ظل هذه الخلفية، فإن الشركات المصنعة الرائدة مثل سامسونج لديها حوافز أقوى لإعادة تشكيل توقعات السوق من خلال رفع أسعار العقود، بدلاً من الاستمرار في إعطاء الأولوية لحجم الشحنات كهدف وحيد.
على جانب العرض، عانت صناعة التخزين من خسائر متواصلة في 2023-2024، مما دفع سامسونج وإس كيه هاينيكس وغيرهما من الشركات المُصنعة إلى خفض النفقات الرأسمالية بشكل كبير. ونتيجة لذلك، مارست شركات تصنيع NAND العالمية أقصى درجات ضبط النفس في النفقات الرأسمالية وتوسيع السعة خلال الأرباع القليلة الماضية، مع تحول الصناعة ككل إلى استراتيجية "التحكم في العرض وإعطاء الأولوية لاسترداد الأرباح". لا توجد خطط لتوسيع سعة رقاقات NAND على نطاق واسع على مستوى العالم في عام 2026. من المقرر أن تنخفض شحنات رقاقات NAND المخطط لها من سامسونج لعام 2026 من 4.9 مليون وحدة في عام 2025 إلى 4.68 مليون وحدة، بينما ستنخفض شحنات SK Hynix من 1.9 مليون وحدة إلى 1.7 مليون وحدة. ستخفض الشركتان معًا الإنتاج بمقدار 420,000 وحدة، وهو ما يمثل 6.21 تيرابايت من إجمالي شحناتهما لعام 2025. علاوة على ذلك، أدت إعادة توزيع القدرات الهيكلية إلى زيادة الضغط على العرض. أعادت الشركات المصنعة الرائدة مثل Samsung وSK Hynix توجيه 53% من سعة التخزين لديها إلى HBM (ذاكرة النطاق الترددي العالي) ذات الهامش الأعلى والتخزين على مستوى المؤسسات لخوادم الذكاء الاصطناعي، مما أدى إلى انخفاض سعة NAND من فئة المستهلك بأكثر من 20% مقارنة بعام 2025.
بالإضافة إلى ذلك، تمتد دورة بناء سعة أشباه الموصلات من 2-3 سنوات. حتى لو بدأت الشركات المُصنعة في توسيع السعة الآن، فلن يتوفر المعروض الجديد حتى منتصف عام 2027 على أقرب تقدير، مما يعني أن فجوة المعروض العالمي من NAND ستستمر طوال عام 2026. ويتوقع بعض المحللين أن سعة NAND الجديدة قد لا تتوافر حتى أوائل عام 2028، مما يشير إلى أن بيئة الأسعار المرتفعة قد تستمر لأكثر من عامين.
من خلال الجمع بين عوامل انكماش العرض ورفع مستوى الطلب، من الواضح أن سوق NAND الحالي لا يشهد مجرد انتعاش دوري، بل تحول في منطق التسعير. بالنسبة للمصنعين الذين عانوا من الدورة الهبوطية العميقة السابقة، أصبح تجنب العودة إلى المنافسة منخفضة الأسعار أمرًا مُجمعًا عليه. وفي هذا السياق، فإن خطة سامسونج المبلغ عنها لرفع أسعار 100% ليست خطوة عدوانية بقدر ما هي "سلوك ترسيخ" لاختبار مدى تحمل السوق. قد لا تكمن أهميتها الحقيقية في ما إذا كان سعر الصفقة النهائي سيصل إلى هذا المستوى بالكامل، ولكن في تحديد توقعات الأسعار لسوق NAND بأكمله أعلى بكثير مما كان عليه في الدورات السابقة.
هل سينجح رفع الأسعار؟
يوفر الهيكل الاحتكاري للغاية لسوق NAND العالمي أساسًا لارتفاع الأسعار الجماعي من قبل الشركات المصنعة الرائدة. تُظهر البيانات أنه اعتبارًا من أوائل عام 2026، تتجاوز الحصة السوقية المجمعة لأكبر خمس شركات مصنعة لـ NAND (CR5) 92%، حيث تحتل سامسونج المرتبة الأولى بحصة 32%-33%، وتأتي SK Hynix في المرتبة الثانية بحصة 19%-20%. وتسيطر الشركتان معاً على أكثر من 50% من سعة NAND العالمية وتهيمنان على أسواق NAND المتطورة على مستوى المؤسسات وخوادم الذكاء الاصطناعي. وبالاستفادة من ريادتهما التكنولوجية (مثل عملية 321L 3D NAND من سامسونج وتقنية التكديس ثلاثي الأبعاد من SK Hynix) ووفورات الحجم، تمتلك الشركتان المصنعتان قدرة تفاوضية قوية. وبمجرد أن يأخذوا زمام المبادرة في رفع الأسعار، لن يكون أمام الشركات المصنعة الأصغر حجماً سوى أن تحذو حذوهم، مما يخلق "تأثيراً رنينياً" لزيادة الأسعار على مستوى الصناعة. إلى جانب محركات العرض والطلب المذكورة أعلاه، فإن احتمال تنفيذ زيادة الأسعار مرتفع نسبيًا.
التوقعات المستقبلية
استنادًا إلى ديناميكيات الصناعة الحالية والتوقعات المؤسسية، من المتوقع أن تستمر دورة ارتفاع أسعار NAND على الأقل حتى الربع الثاني من عام 2026، مع توقع اتجاه تصاعدي للعام بأكمله على نطاق واسع من قبل السوق. على المدى القصير، تتوقع Counterpoint زيادة في أسعار NAND بمقدار 20% في الربع الثاني من عام 2026، وهو تباطؤ كبير عن الربع الأول الذي بلغ 100%، ولكنه لا يزال عند مستوى مرتفع. وتبدو سيتي جروب أكثر تفاؤلاً، حيث تتوقع زيادة قدرها 741 تيرابايت 6 تيرابايت في متوسط سعر بيع وحدات NAND في عام 2026، وهو ما يتجاوز بكثير توقعاتها السابقة البالغة 441 تيرابايت 6 تيرابايت. على المدى الطويل، سيُظهر اتجاه أسعار NAND لعام 2026 نمط "الارتفاع أولاً، ثم الانخفاض" - ستظل الأسعار مرتفعة في النصف الأول مدعومة بالفجوة بين العرض والطلب، وسيعتدل النمو في النصف الثاني مع بدء تشغيل بعض القدرات الناضجة. ومع ذلك، سيظل متوسط السعر للعام بأكمله أعلى بكثير مما كان عليه في عام 2025.
من من منظور هيكل المنتج، ستشهد NAND على مستوى المؤسسات نموًا مستدامًا أعلى من NAND على مستوى المستهلك. نظرًا لأن الطلب على خوادم الذكاء الاصطناعي لا يزال في مرحلة الازدهار، فإن فجوة العرض على محركات أقراص الحالة الصلبة على مستوى المؤسسات أكبر. وقد أعلنت SanDisk أنه بدءًا من مارس 2026، سترفع أسعار NAND على مستوى المؤسسات بما يقرب من 100% على أساس ربع سنوي، مع بعض المنتجات التي تشهد زيادات تصل إلى 200%. كما أنها تطلب من العملاء التوقيع على عقود طويلة الأجل مع الدفع المسبق النقدي الكامل، وهي خطوة غير مسبوقة في الصناعة.
