بعد ما يقرب من عامين من انخفاض الأسعار، فإن فلاش NAND يظهر السوق أخيرًا علامات التعافي. وفقًا لأحدث تقرير صادر عن شركة أبحاث الصناعة TrendForce, من المتوقع أن ترتفع أسعار عقود ذاكرة NAND Flash بمقدار 51 تيرابايت إلى 101 تيرابايت إلى 6 تيرابايت في الربع الأخير من عام 2025مع احتمال تجاوز بعض الفئات المتميزة لهذا النطاق. جذبت هذه الأخبار اهتمامًا واسعًا، حيث يعتقد الكثيرون في الصناعة أن قطاع التخزين يدخل دورة جديدة مدفوعة بتحول أساسي في العرض والطلب.
العرض بدء سريان تخفيضات الإنتاج
على مدار العامين الماضيين، مرت الشركات المُصنعة لـ NAND بمرحلة تصحيح مؤلمة للمخزون. منذ عام 2023، قام كبار المنتجين العالميين - بما في ذلك سامسونج وميكرون وكيوكسيا وويسترن ديجيتال وإس كيه هاينيكس-نفذوا تخفيضات في الإنتاج لتحقيق الاستقرار في الأسعار. ووفقًا لشركة TrendForce، انخفض إجمالي إنتاج NAND بنحو 15-20% من مستويات الذروة منذ النصف الثاني من عام 2024، مع قيام بعض الشركات بتأخير التوسعات الجديدة في المصانع لمدة تتراوح بين ستة أشهر واثني عشر شهرًا.
كان التأثير الفوري لهذه التخفيضات في الإنتاج هو الانخفاض المطرد في المخزون الزائد. وبحلول نهاية الربع الثالث من عام 2025، انخفض متوسط مستوى المخزون لدى موردي NAND الرئيسيين إلى نطاق صحي من 8 إلى 10 أسابيعبالمقارنة مع أكثر من 20 أسبوعاً في ذروة زيادة العرض في عام 2023. يمنح هذا التحول الشركات المصنعة مجالاً لتعديل استراتيجيات التسعير.
وفي الوقت نفسه، تعمل العديد من الشركات على تحسين مزيج منتجاتها لتحسين الربحية. فقد حوّلت سامسونج المزيد من الطاقة الإنتاجية نحو محركات أقراص الحالة الصلبة PCIe Gen5 من فئة المؤسسات ومحركات أقراص الحالة الصلبة ثلاثية الأبعاد عالية الطبقات، بينما ركزت شركة Micron مواردها على زيادة 238 طبقة و300 طبقة إنتاج NAND. لا تؤدي هذه التطورات التكنولوجية إلى زيادة كثافة البتات لكل رقاقة فحسب، بل توفر أيضًا الأساس لارتفاع الأسعار في المستقبل.
الطلب: الذكاء الاصطناعي والتطبيقات عالية السعة تقود النمو
بينما يتقلص العرض، ينتعش الطلب بقوة. يسلط تقرير تريند فورس الضوء على خوادم الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء (HPC) كما الدوافع الرئيسية لاستهلاك NAND. تتطلب أعباء عمل تدريب نماذج الذكاء الاصطناعي والاستدلال على النماذج تخزينًا سريعًا وعالي السعة، مما يؤدي إلى زيادة في قرص SSD للمؤسسات (eSSD) الطلب.
يُظهر سوق الإلكترونيات الاستهلاكية أيضًا علامات التعافي. بعد وصولها إلى القاع في عام 2023، ارتفعت شحنات أجهزة الكمبيوتر الشخصية العالمية بشكل مطرد في عام 2025. تعمل العلامات التجارية للهواتف الذكية أيضًا على زيادة سعات التخزين في الأجهزة الرئيسية. على سبيل المثال، سامسونج Galaxy S25 Ultra وApple's آيفون 17 برو تتميز الآن بنسبة أعلى من تكوينات 1 تيرابايت، مما يزيد الطلب على رقائق NAND عالية الكثافة.
في المستهلك SSD السوق، أصبحت ترقيات السعة هي القاعدة. انتقلت أقراص SSD السائدة النموذجية من 512 جيجابايت إلى 1 تيرابايت - 2 تيرابايتمع تخفيضات محدودة في الأسعار، مما يسمح للمصنعين باستعادة هوامش الربح. تتوقع شركة TrendForce أن تنمو شحنات بتات NAND العالمية 8-10% 8-10% على أساس سنوي في عام 2025، في حين أن متوسط سعر البيع (ASP) من المتوقع أن ترتفع 5-10% ربع على ربع في الربع الرابع - وهي أول زيادة ربع سنوية ملحوظة منذ عام 2022.
استقرار الأسعار، وتعافي الأرباح، وعودة الثقة
على مدار العامين الماضيين، عانت صناعة NAND من انكماش ممتد. منذ منتصف عام 2022، انخفضت أسعار العقود بأكثر من 70%مما دفع العديد من الموردين إلى الخسائر. أبلغت وحدات أعمال NAND في سامسونج للإلكترونيات وميكرون و Kioxia عن خسائر تشغيلية في أوائل عام 2023، مع انخفاض إجمالي هوامش الربح الإجمالية إلى أرقام أحادية أو حتى مستويات سلبية.
والآن، مع دخول تخفيضات الإنتاج حيز التنفيذ وعودة المخزونات إلى وضعها الطبيعي، تغير مشهد السوق. ارتفعت الأسعار لثلاثة أرباع متتالية منذ الربع الثاني من عام 2025، مما أدى إلى تحسن واضح في الأداء المالي. أعلنت كل من سامسونج وميكرون عن عودة قسمي NAND لديهما إلى الربحية، بينما أعلنت شركة Western Digital عن خطط لفصل أعمال NAND الخاصة بها لإدراجها بشكل مستقل في عام 2026.
يؤكد محللو TrendForce أن هذا الانتعاش في الأسعار يعكس التصحيح الهيكلي بدلاً من المضاربة قصيرة الأجل. على عكس الانتعاشات السابقة المدفوعة بذعر السوق أو التداول قصير الأجل، فإن هذا الانتعاش مبني على أساس متين بين العرض والطلب. مع حفاظ الموردين على التحكم المنضبط في السعة والتركيز على التحديثات التكنولوجية التدريجية، من المتوقع أن تتحسن ربحية سوق NAND بشكل مطرد.
أصبحت تقنية NAND ثلاثية الأبعاد ثلاثية الطبقات العالية التركيز الجديد
على صعيد التكنولوجيا، تعمل الشركات المصنعة ل NAND على تسريع انتقالها إلى تكديس الطبقات الأعلى. وقد أنتجت شركة Micron بالفعل على نطاق واسع 238 طبقة NAND وتخطط للانتقال إلى 300 طبقة الإنتاج في عام 2026. تعمل شركتا Samsung وSK hynix على تطوير منتجات تتجاوز 280 طبقة.
يجلب التكديس الأعلى كثافة تخزين أكبر، وتكلفة أقل للبت الواحد، وكفاءة طاقة أفضل - وكلها أمور ضرورية للحفاظ على القدرة التنافسية. وفي الوقت نفسه، فإن تقنيات مثل خلية رباعية المستوى (QLC) و PLC (خلية خماسية المستوى) تتقدم نحو التسويق التجاري.
نظرًا لأن تطبيقات الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات تتطلب إنتاجية أعلى ووقت استجابة أقل، سيحتاج الجيل التالي من NAND إلى تحقيق التوازن بين السرعة والقدرة على التحمل والموثوقية بعناية أكبر. أصبح المصنعون أكثر حذرًا في استثمارات البحث والتطوير، ويفضلون تحسينات الطبقات التدريجية على التغييرات الشديدة في العمليات للحفاظ على كفاءة التكلفة والاستقرار.
التوقعات المستقبلية: التعافي الكامل المتوقع بحلول عام 2026
واستشرافًا للمستقبل، تعتقد TrendForce أن سوق NAND يدخل مرحلة نمو مستدام ستستمر حتى عام 2026. وسيكون الانتعاش مدفوعًا بعدة عوامل رئيسية:
الطلب المستمر من خوادم الذكاء الاصطناعي والتخزين المؤسسي;
التوسع في تطبيقات السيارات والحوسبة المتطورة;
انتعاش في الإلكترونيات الاستهلاكية، مما يعزز محتوى NAND لكل جهاز;
تكاليف أقل من عقد العمليات الجديدة، مما يحسن الربحية.
ومع ذلك، يحذر المحللون أيضًا من أن الانتعاش الحالي لا يزال في مراحله الأولى. إذا قام المُصنعون بتوسيع الإنتاج بقوة كبيرة بعد تعافي الأرباح، فقد يقع السوق مرة أخرى في حالة زيادة المعروض، مما يؤدي إلى تصحيحات في الأسعار. الحفاظ على التوازن بين انضباط القدرات والتقدم التكنولوجي سيكون أمرًا حاسمًا لاستدامة الدورة الاقتصادية.
بشكل عام، تخرج صناعة NAND من فترة طويلة من عدم التوازن وتتجه نحو انتعاش هيكلي أكثر صحة. لا يشير الارتفاع المستمر في الأسعار إلى انتعاش الأرباح للموردين فحسب، بل يعكس أيضًا تجدد الثقة في قطاع ذواكر أشباه الموصلات.
ارتفاع السوق يُشير إلى بداية دورة جديدة
وباختصار، تمثل الزيادة المتوقعة في أسعار عقود NAND في الربع الرابع نقطة تحول حاسمة - تحول من "شتاء" العرض الزائد إلى "ربيع" الانتعاش. سيساعد الانتعاش على استعادة الربحية وإنعاش الاستثمار الرأسمالي وتسريع الابتكار التكنولوجي في جميع أنحاء صناعة التخزين.
يتفق خبراء الصناعة على نطاق واسع على أن أواخر عام 2025 إلى أوائل عام 2026 ستكون نافذة رئيسية للنمو المتجدد لقطاع NAND. من المتوقع أن تستفيد كل من أسواق التخزين المؤسسي وأسواق أقراص SSD الاستهلاكية من هذه المرحلة الجديدة، مدفوعة بالتحديثات التكنولوجية وتزايد الطلب. بالنسبة لصناعة الذاكرة العالمية، يمكن أن يمثل العام القادم بداية دورة نمو أطول وأكثر صحة.
