في الفترة من نوفمبر إلى ديسمبر 2025، ازدادت حدة الوضع الضيق في سوق DRAM وDDR العالمي بسرعة. ووفقًا لأحدث المعلومات الواردة من مصادر متعددة، أظهرت كل من أسعار العقود وأسعار التجزئة زيادة سريعة غير معتادة خلال فترة زمنية قصيرة. وتتبع مجموعات ذاكرة DDR5 من فئة المستهلك، ووحدات DDR5/DDR4 للخوادم، وذاكرة DRAM القياسية التي تشتريها الشركات المصنعة للمعدات الأصلية الاتجاه نفسه: عدم كفاية المعروض، وارتفاع الأسعار، وقلة المخزون. لم تعد هذه الموجة من تغيرات الأسعار تقتصر على سوق الخوادم المتطورة. فهي تنتشر الآن عبر سلسلة الإنتاج والتوزيع بأكملها، بما في ذلك الحواسيب الشخصية، وتجارة التجزئة التي تصنعها بنفسك، والأنظمة سابقة التجهيز، واللوحات الأم.
ارتفاع جماعي في الأسعار من سوق العقود إلى سوق التجزئة
في الشهر الماضي، ارتفعت كل من أسعار عقود DRAM وأسعار وحدات DDR5 بالتجزئة على حد سواء. وأشارت بعض تقارير وسائل الإعلام إلى أن أسعار عقود DRAM القياسية قد ارتفعت بسرعة كبيرة في وقت قصير، كما استمر سعر السوق لوحدات DDR5 الاستهلاكية في الارتفاع. تجاوز سعر بعض مجموعات DDR5 بسعة 64 جيجابايت بالفعل 600 دولار أمريكي، وهو أعلى بعدة مرات من مستوى منتصف العام. لا تنعكس الزيادة في الأسعار فقط على رقائق ووحدات DRAM نفسها - حيث يتم دفع أنظمة الكمبيوتر واللوحات الأم أيضًا إلى رفع أسعارها. بدأت مبيعات بعض اللوحات الأم ذات العلامات التجارية تتعرض للضغط. حتى أن بعض قنوات البيع بالتجزئة في اليابان وأمريكا الشمالية أوقفت المبيعات المنفصلة للذواكر عالية السعة لتجنب التخزين على نطاق واسع. وتؤدي توقعات ارتفاع الأسعار إلى مزيد من عدم الاستقرار في السوق النهائي.
الطلب على الذكاء الاصطناعي يستحوذ على الطاقة الإنتاجية
تأتي القوة الرئيسية وراء التقلبات القوية في سوق DRAM من صناعة الذكاء الاصطناعي. تواصل شركات مراكز البيانات وكبار مزودي الخدمات السحابية التوسع في بناء مجموعات تدريب الذكاء الاصطناعي، وقد نما الطلب على HBM وذاكرة DRAM عالية المواصفات للخوادم بشكل كبير خلال الأشهر الستة الماضية. لإرضاء العملاء الذين لديهم هوامش ربح أعلى واحتياجات أكثر إلحاحًا، بدأ الموردون مثل Samsung و SK hynix في إعطاء الأولوية لطلبات مراكز البيانات. ونتيجة لذلك، يتم الضغط بشكل منهجي على الطاقة الإنتاجية لذاكرة DRAM لأسواق الحواسيب الشخصية التقليدية والأسواق الاستهلاكية. وفي الوقت نفسه، لا يزال صانعو الذاكرة الرئيسيون حذرين بشأن التوسع في الإنتاج. بعد أن عانوا من دورات فائض المعروض الحادة وانهيار الأسعار في الماضي، أصبح التوسع المتأخر واستراتيجية "استقرار الأسعار أولاً" هو الإجماع السائد في الصناعة في 2024-2025. الموردون غير راغبين في التوسع بقوة، في حين أن الطلب يتسارع بشكل مفاجئ - عدم التطابق هذا يخلق في نهاية المطاف نقصًا في العرض على المدى القصير وقفزة قوية في الأسعار.
إجراءات من كبرى الشركات المصنعة
مع قلة المعروض وقوة الطلب، اتخذ العديد من كبار المُصنعين إجراءات تسعير أكثر قوة في الشهر الماضي. وذكرت العديد من وسائل الإعلام أن سامسونج تخطط لرفع سعر شحن بعض منتجات DRAM بمقدار 30%-60%، كما أوقفت مفاوضات العقود مع بعض العملاء لإعادة تحديد الأسعار بناءً على وضع السوق الأخير. ويُعتقد أيضًا أن شركتي SK hynix وMicron تعملان على تعزيز استراتيجية التوريد ذات الأولوية لعملاء الخوادم والذكاء الاصطناعي، مما يزيد من النقص في السوق الاستهلاكية.
يجب على شركاء القنوات ومصنعي المعدات الأصلية الآن تعديل استراتيجيات إدارة المخزون الخاصة بهم بسرعة. وقد اعترفت شركة CyberPowerPC لتكامل الأنظمة علنًا بأن ارتفاع تكاليف DDR5 يضغط على هيكل تكاليف التصنيع لديها، مما أجبرها على رفع أسعار بعض الأنظمة سابقة التجهيز. كما تبنى بعض تجار التجزئة أيضًا حدودًا للشراء أو طلبوا المبيعات المجمعة لتحقيق التوازن بين المخزون والطلب.
ارتفاع الأسعار قد يستمر مع ضعف الطلب الاستهلاكي
ينتشر اختلال التوازن بين العرض والطلب بسرعة إلى السوق الاستهلاكية. فقد شهدت قنوات البيع بالتجزئة في العديد من البلدان ارتفاعًا في أسعار DDR5 لعدة أسابيع متتالية، واخترقت بعض مجموعات DDR5 السائدة نطاقات الأسعار التي كانت تعتبر في السابق من المستحيل العودة إليها. في بعض المناطق، يحد تجار التجزئة حتى من عدد الوحدات التي يمكن شراؤها في وقت واحد. تتأثر أيضاً العلامات التجارية للكمبيوترات الشخصية مسبقة الصنع وشركات تكامل الأنظمة - بدأت بعض الشركات بالفعل في رفع أسعار أنظمتها الجاهزة، كما أن مبيعات اللوحات الأم تنخفض بسبب ارتفاع أسعار الذاكرة.
مع الارتفاع السريع للأسعار، يتم كبح الطلب على الحواسيب الشخصية وأجهزة الكمبيوتر الشخصية بشكل كبير. ويؤخر بعض المستهلكين عمليات الترقية أو الإنشاءات الجديدة، مما يتسبب في تراجع سوق الحواسيب الشخصية - الذي ينمو عادةً مع اقتراب نهاية العام - بدلاً من ذلك.
ومع ذلك، في مجالات تدريب الخوادم والذكاء الاصطناعي، لا يزال الطلب قويًا للغاية ولا يمكن استبداله على المدى القصير. وتستمر أولوية الطاقة الإنتاجية لذاكرة DDR5 ذات النطاق الترددي العالي على مستوى المؤسسات في الزيادة، مما يؤدي إلى تأمين العرض للأشهر وحتى السنوات القادمة. هذا التحول الهيكلي يعني أن انتعاش سوق DRAM الاستهلاكية سيشهد تأخيرًا أكثر وضوحًا.
التوقعات المستقبلية
بشكل عام، قد يستمر سوق DRAM وDDR في البقاء ضيقاً لبعض الوقت. يركز الإنفاق الرأسمالي الحالي من الشركات المصنعة على العمليات الأكثر تقدمًا والمنتجات عالية القيمة، بدلاً من توسيع الطاقة الإنتاجية لوحدات DRAM التقليدية. ولهذا السبب، قد يستمر نقص المعروض طوال عام 2025. على المدى المتوسط، إذا استمرت البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في التوسع بينما يظل الموردون حذرين، ستبقى الأسعار عند مستويات عالية وقد تشكل ما تسميه الصناعة "دورة فائقة"، تستمر حتى 2027-2028. سيظل الاتجاه طويل الأجل يعتمد على عوامل مثل سياسات الدعم الحكومي، وسرعة بناء المصانع، والظروف التجارية الجيوسياسية. إذا بدأت المصانع الجديدة في كوريا وتايوان والولايات المتحدة في الإنتاج الضخم بسلاسة في 2026-2027، فقد يشهد سوق DRAM العالمي أخيرًا ارتياحًا هيكليًا حقيقيًا.
